a:

Warren Buffett investerar med ett mer kvalitativt och koncentrerat tillvägagångssätt än Benjamin Graham gjorde. Graham föredrog att hitta undervärderade, genomsnittliga företag och diversifiera sina innehav bland dem; Buffett gynnar kvalitetsföretag som har rimliga värderingar och möjligheten till stor tillväxt.

Buffett har hänvisat till sig som "85% Graham", vilket gör skillnader mellan de två obetydliga jämfört med helheten. Båda dessa kända män stödde en klassisk värdestil som fokuserade på företagets fundament och en "hålla kursen" tillvägagångssätt.

Ben Graham och "The Intelligent Investor"

Buffett sa en gång i en intervju att Grahams bok, The Intelligent Investor, hade förändrat sitt liv och satte honom på rätt väg. Buffett hänvisade till Grahams teorier om värdeinvestering och en form av professionell analys på investeringsmarknaden.

Graham kallas ofta "Dean of Wall Street" och fadern till värde investerar. En av de viktigaste tidiga förespråkarna för finansiell säkerhetsanalys var Graham så inflytelserika att han hjälpte till att utarbeta värdepapperslagen från 1933. Han motsatte sig tanken att investeraren skulle se på marknaden som om det var en faktisk enhet och potentiell affärspartner - Graham kallade denna enhet "Mr. Market" - som ibland frågar för mycket eller för lite pengar att köpas ut.

Graham skrev "The Intelligent Investor" 1949 som en guide för den gemensamma investeraren. Boken förtrollade idén att köpa lågriskpapper på ett mycket diversifierat, matematiskt sätt. Graham gynnade grundanalys och hitta skillnaden mellan ett akties köpeskilling och dess inneboende värde.

Det skulle vara svårt att sammanfatta alla Grahams teorier i sin helhet, men det finns flera viktiga begrepp som är värda att påpeka. Han trodde att aktiekurserna ofta var fel på grund av irrationella och alltför stora prisfluktuationer (både upp och ner). Intelligenta investerare, säger Graham, måste vara fasta i sina principer och inte följa publiken.

Warren Buffett

Benjamin Graham åberopade kvantitativa metoder i stor utsträckning än Buffett, som tillbringar sin tid att besöka företag, pratar med ledningen och förstår affärsmodellen. Genom detta var Graham mer kompetent och bekvämare att investera i många mindre företag än Buffett.

Tänk på en basebollanalog: Graham var orolig för att komma på basen och svänga på bra ställen, medan Buffett föredrar att vänta på hemlöpningsplatser. Många har krediterat Buffett med en naturlig present till tidpunkt som inte kan replikeras, medan Grahams metod är vänligare för den genomsnittliga investeraren.

Kärnvärdet handlar om att identifiera aktier som har undervärderats av majoriteten av marknadsaktörerna och kapitaliserar skillnaden mellan inneboende värde och köpeskilling. Buffett och Graham byggde både stora personliga nästägg och uppmärksammades genom detta koncept. De primära skillnaderna ligger i hur man ställer in eget värde, när man ska ta chansen och hur djupt att dyka in i ett företag som har potential.