a:

Federal Reserve kan öka den totala efterfrågan på indirekta sätt genom att sänka räntorna. Samlad efterfrågan är ett mått på total konsumtion av varor och tjänster under en viss tidsperiod. Samlad efterfrågan är den viktigaste ingrediensen som kan riktas av regeringen genom finansiell eller penningpolitik.

Fiscal Vs. Penningpolitik

Finanspolitiken är ett mycket mer direkt sätt att påverka den aggregerade efterfrågan, eftersom den kan sätta pengar direkt i konsumenternas händer, särskilt de som har den största marginella benägenheten att spendera. Denna ökade utgift leder till positiva spillovereffekter som företag som anställer fler arbetstagare.

Några typiska sätt att finanspolitiken används för att öka den totala efterfrågan är skattesänkningar, militära utgifter, arbetsprogram och statsrabatter. I motsats härtill använder penningpolitiken räntorna som en mekanism för att nå sina mål. Ökatligt är Federal Reserve mandat att balansera konkurrerande mål för sysselsättning och prisnivåer.

Syfteaggregat efterfrågan

Sammanlagt efterfrågan är emellertid en viktig komponent i båda dessa åtgärder. Därför är Federal Reserve djupt bekymrad över det. När resurser är begränsade och det ökar den totala efterfrågan ökar inflationsriskerna. Om total konsumtion av varor och tjänster i ekonomin minskar, måste företagen släppa av arbetarna som svar på den minskade intäkten.

Förbundsreserveens direkta effekt på den aggregerade efterfrågan är mild. När det sänker räntorna stiger tillgångspriserna. Högre tillgångspriser för tillgångar som bostäder och lager ökar förtroendet bland konsumenterna, vilket leder till inköp av större varor och större totala utgiftsnivåer. Högre aktiekurser leder till att företagen kan höja mer pengar till billigare priser.

Finansvillkor

Federal Reserves största effekt för att öka den totala efterfrågan är att skapa stödjande ekonomiska förutsättningar. Det saknar verktygen för att generera en sammanlagd efterfrågan i finanspolitiken, men det kan skapa en miljö där låga räntor leder till lägre lånekostnader och högre tillgångspriser, vilket stödjer ökade utgifter och investeringar.

Utgifter och investeringar spelar naturligtvis en stor roll för att bestämma den ekonomiska aktiviteten på kort och lång sikt. Därför är Federal Reserve på vissa sätt som en accelerator för ekonomin. Under vissa omständigheter kan penningpolitiken vara ganska ineffektiv i ökad total efterfrågan. En sådan tidsperiod var återhämtningen efter den stora lågkonjunkturen. Finanskrisen lämnade allvarliga ärr på konsumenter och företag. Fiskeripolitiken var inte aggressiv nog för att klara avståndet mellan den faktiska åtgärden av den totala efterfrågan och den ideala nivån på den aggregerade efterfrågan.
Ekonomin haltade längs och växte i anemisk takt; Alla typer av finansiella tillgångar var dock mycket starka.

Biverkningar

Obligationsmarknader, aktiemarknader och råvaror slog alltid höga inom fem år från botten i tillgångspriserna i mars 2009. Ekonomiska förhållanden förbättrades långsamt, men många blev borta från återhämtningen. Denna divergens belyser penningpolitikens begränsningar under sådana omständigheter.

Gridlock i kongressen ledde till en fullständig stopp i någon form av diskussion om finanspolitiken. Federal Reserve började köpa miljarder kronor värdefulla obligationer för att förbättra likviditet och finansiella villkor. Med tanke på den bristfälliga återhämtningen lyckades det inte generera en sammanlagd efterfrågan.

Kritikerna i Federal Reserve lyfter fram detta som bevis för att dess politik är ineffektivt för att hjälpa medelklassen. Dessutom säger de att frukterna av enkla ekonomiska förhållanden flyter till dem som äger tillgångar. Lätt ekonomiska förhållanden leder till tillgångsbubblor, vilket kan skapa slöseriösa investeringar, förstörelse av välstånd och ekonomisk skada.

Försvarsmakten för penningpolitiken hävdar att ekonomin skulle vara mycket värre utan monetär politik. Det är dock svårt att kvantitet. En jämförelse är den relativa outperformansen i USA mot Europa eller Japan. Federal Reserve var mycket aggressivare än dessa centralbanker, och det medförde högre tillväxt.