Tänk på dina resor till godisaffären som barn. Du skulle välja ut ditt favoritljus … låt oss säga att det var gelébönor. Orange smakade som apelsiner och gul smakade som citroner; men någon gång senare, de gula gelébönor du köpte kan smaka som ananas eller popcorn! Vad händer med det? Läran här kan inte uppfattas som tillskott, det kan också tillämpas på indexfonder. Även om en S & P 500 eller Dow Jones Industrial Average Index Fund ska varje replikera sitt respektive index, är fondens prestation inte garanterad att vara densamma som andra som den eller som indexet som det efterliknar. Läs vidare för att lära dig om de ibland dolda skillnaderna mellan indexfonderna.

SE: Index Investering
Omslaget: Index Fund
En indexfond är en passiv investering. Som sådan väljer fondförvaltaren en kombination av tillgångar för en portfölj som är avsedd att efterlikna ett index, såsom S & P 500. Eftersom fondens underliggande tillgångar hålls och inte handlas aktivt, är driftskostnaderna vanligtvis lägre.

En närmare titt
För vissa investerare är det rimligt att anta att alla indexfonder utförs på samma sätt. Emellertid kommer ett djupare utseende att avslöja alla typer av skillnader mellan medel.

Den viktigaste skillnaden som kommer att äta i din avkastning är en fondens rörelsekostnader, som uttrycks som ett förhållande - Andelen utgifter i förhållande till årets genomsnittliga tillgångar under ledning:

Exempel - Kostnadsförhållanden Investerare som väljer att placera sina pengar i indexfonderna förväntar sig vanligtvis lägre driftskostnader. Tillsammans behöver fondförvaltningen inte välja eller hantera några värdepapper alls! I allmänhet är utgifterna mycket viktiga att överväga när investeringar och indexfonder är inget undantag från regeln eftersom kostnaderna minskar en investerares avkastning. Tänk på följande jämförelse av 10 S & P 500-medel och deras kostnadsförhållanden per april 2003: Figur 1 De olika staplarna i diagrammet ovan representerar olika medel. Observera att utgiftsförhållandena varierar från 0. 15% till nästan 1. 60%. Tänk på att den årliga avkastningen på S & P 500 i slutet av april 2003 var cirka 5%. Om vi ​​antar att fonden följer indexet noga, kommer en 1,60% kostnadsandel att minska en investerares avkastning med cirka 30%!

Avgiftsfaktor
Det är orimligt att indexfonder med nästan identiska portföljblandningar och investeringsstrategier kan komma undan med att ta ut högre avgifter. Den ledsna sanningen är att vissa indexfonder faktiskt tar ut frontbelastningar, back-end-laster och 12b-1 avgifter - som alla kommer att äta till din återkomst. Till exempel har en fond i ovanstående diagram (som kommer att förbli namnlöst) inte det högsta utgiftsförhållandet utan tar en back-end-belastning på 3% och en 12b-1 avgift på 1%!

Större och mer etablerade medel, till exempel Vanguard 500 Index-fonden, tenderar att ta ut lägre avgifter. Det kan bero på att ledningen har mer erfarenhet av att spåra index eller på grund av möjligheten att använda skalfördelar som en stor tillgångsbas producerar. Vidare behöver inte mer etablerade medel behöva ytterligare reklam för att locka till sig investerare. Oavsett orsaken finns det helt enkelt ingen motivering för högre avgifter eller, för den delen, driftskostnader för exakt samma produkt.

Spårningsfelet
Ett annat sätt att jämföra indexfonder är genom att titta på deras spårningsfel, vilket mäter hur mycket fonden avviker från indexet som det efterliknar. Spårningsfelet uttrycks vanligen som en standardavvikelse, och en stor avvikelse indikerar att det finns stora inkonsekvenser mellan avkastningen av en indexfond och dess riktmärke. Denna stora avvikelse kan vara en indikation på dålig fondkonstruktion och / eller stora fondavgifter och höga driftskostnader.

Höga kostnader kan medföra att avkastningen på en indexfond blir betydligt lägre än indexets avkastning, vilket resulterar i ett stort spårningsfel. Avvikelse skapar mindre vinster och större förluster för fonden. Betrakta Figur 2 nedan, som jämför S & P 500: s retur (röd), Vanguard 500 (grön), Dreyfus S & P 500 (blå) och Advantus Index 500 B (lila). Observera att indexfondens avvikelse från riktmärket ökar när kostnaderna ökar.

Figur 2

Källa: Barchart. com

Vad finns i ett namn?
Vid screening för en indexfond som passar dina investeringsbehov ska du inte vilseleds att tro att alla indexfonder som är märkta som S & P 500 eller Wilshire 5000 bara följer dessa index. Vissa medel har faktiskt divergerande hanteringsbeteende. Inom S & P 500-fondskoncernen finns en socialt ansvarsfull indexfond och en förstärkt fond. Båda dessa medel finns inom kategorin S & P 500 Index Tracker funds - men är de verkligen indexfonder?

När en portföljförvaltare för en indexfond utför ytterligare förvaltningstjänster är fonden inte längre passiv. Följaktligen har medel med dessa tilläggsförsäljningsfunktioner avgifter som ligger över genomsnittet.

Ta till exempel Devcap Shared Return Fund, som är en socialt ansvarig S & P 500 indexfond. Från och med den 4 juni 2003 hade det en kostnadskvot på 1,75% och debiteras en avgift på 12b-1 på 0. 25%. En annan fond, ASAF Bernstein Managed Index 500 B, kategoriserades som en S & P 500 indexfond, men det försökte faktiskt överträffa S & P 500!

Figur 3

Det är inte ett problem att vilja köpa en fond som försöker slå S & P eller är socialt ansvarig. Poängen här är inte att bli förvirrad mellan sanna indexfonder och medel som bara har indexliknande namn.

Slutliga överväganden Inom indexfondskategorin är inte alla noterade medel lika diversifierade som de som spårar ett index som S & P 500. Många indexfonder har faktiskt samma egenskaper som fokuserade, värde- och / eller sektorfonder. Kom ihåg att fokuserade medel tenderar att hålla färre än 30 aktier eller tillgångar inom samma sektor.Bristen på diversifiering i branschfonder - som den amerikanska gasindexfonden - och värdeindexfonder som investerar i färre än 30 aktier - som fondet Strong Dow 30 Value - exponerar investerare för högre risk än en fond som spårar S & P 500, vilket är bestående av 500 företag inom olika sektorer av ekonomin.

På grund av den ökade risken blir det ännu viktigare att betala avgifter, eftersom de minskar det mottagna avkastningen för de risker som tagits. Tänk på följande jämförelse av Dow 30-indexfonder:

Figur 4

I detta exempel har Orbitex Focus 30 A ett kostnadsförhållande på nästan 3%! En närmare titt visar en frontbelastning på 5. 78% och 12b-1 avgifter på 0. 40%. Eftersom Dow förlorade cirka 12% under året som slutade i slutet av april 2003, skulle investerare i denna fond ha förlorat cirka 15%!

Om du är en investerare som vill investera i en indexfond, se till att se bortom bara omslaget:
Kostnader och spårningsfel

1. - Försök välja investeringar som har minimala driftskostnader och helst inga avgifter eller spårningsfel. En utmärkt resurs som vi har funnit användbar för att skicka indexfonder, särskilt de som spårar S & P 500-indexet, är Indexfunds. com. Den här webbplatsens skärmfunktion låter dig sortera medel i enlighet med deras kostnadsförhållanden, avkastning och andra element. Jämför din valda indexfond med andra liknande fonder
2. - Det här låter dig bestämma det rimliga spekteret av utgifter och spårningsfel för den specifika fondgruppen. Bottom Line

Inte alla indexfonder gör samma. Kostnadsförhållanden, avgifter och spårningsfel kan drastiskt påverka en indexfonds resultat. Investerare bör noggrant undersöka en indexfond innan de köps in för att se till att avgifterna är låga och att de har en tydlig förståelse för vad fonden investerar i, samt de strategier och mål som förvaltningen använder för att nå sina mål. Indexfonder kan vara mycket tillförlitliga investeringar, men investerare är mer benägna att hitta en de kan räkna med om de luktar ut något element av överraskning.