Om du är ny på begreppet hedgefonder rekommenderar vi en läsning av följande två artiklar. Introduktion till hedgefonder-del 1 diskuterar allt du behöver veta om hedgefondernas egenskaper och strategier, medan introduktion till hedgefonder - del 2 diskuterar hedgefondernas fördelar och fallgropar och vilka faktorer som bör beaktas innan du väljer en.

Vad är en hedgefonds?
"Hedge Fund" är en allmän, icke-juridisk term som ursprungligen brukade beskriva en typ av privat och oregistrerad investeringspool som utnyttjar sofistikerade säkrings- och arbitrage tekniker för att handla på aktiemarknaderna. Hedgefonder har traditionellt varit begränsade till sofistikerade, rika investerare. På tidigare marknader hänvisade termen "hedgefond" till en tillgångsklass med en strategi för att kompensera sin marknadsrisk exponering genom att ta ett motsatta ställning - till exempel att sälja korta eller innehavande terminer. Faktum är att en perfekt hedge är en som helt kompenserar vinster och förluster och skapar en helt neutral position. På dagens marknader kan en hedgefonds vara nästan vad som helst. De kan eller inte utnyttja hävstångseffekt, göra satsningar globalt eller titta på de tekniska aspekterna av en säkerhet i ett försök att hitta en missprisning på marknaden. Med tiden utvidgades hedgefondernas aktiviteter till andra finansiella instrument och aktiviteter. I dag hänvisar termen "hedgefonden" inte så mycket till säkringstekniker som hedgefonder kan eller inte kan använda, som det gäller deras status som privata och oregistrerade investeringspooler.

Hedgefonder liknar fonder genom att de båda är sammanslagna investeringsfordon som accepterar investerarnas pengar och investerar det kollektivt. Hedgefonder skiljer sig dock avsevärt från fonder, eftersom hedgefonder inte behöver registreras enligt federala värdepapperslagar. Det beror på att de i allmänhet bara accepterar ekonomiskt sofistikerade investorer med hög nettovärde. Vissa medel är begränsade till högst 100 investerare.

Hedgefonder är frigjorda från reglering och utnyttjar hävstångseffekter och andra sofistikerade investeringstekniker i stor utsträckning än fondsmedel (även om de omfattas av antifraudbestämmelserna i federala värdepapperslagen).

• Direkt hedge : Detta uppnås genom att säkra en tillgång, till exempel stamaktie, med en annan tillgång som delar liknande prisrörelser och handel på liknande sätt. Ett exempel på detta skulle säkra en gemensam aktieposition med köpoptioner.
• Cross Hedge : Detta innebär att säkra ett instrument med ett olikt instrument. Ett exempel på en strategi som misslyckades i kraschen 1987 kommer att exemplifiera konceptet. Detta innebar att man köpte (långa) föredragna aktier och säkrade positionen med Treasury futures.Räntorna drivs av finansministeriet och det finns tillfällen då dessa två instrument spårar varandra - cirka 85% av tiden. I 1987-scenen föll värdet på det föredragna beståndet och statsskuldkontrakten steg. Eftersom den här strategin innebar en kortslutning i framtiden, visade det sig misslyckad på båda sidor.
• Dynamisk Hedge : Involverar att byta mängd satser i position över tid, beroende på marknadsmiljö. Detta kan skydda mot risken för nackdelen i samband med en lång position. Alternativhandlare säkerställer normalt säkringsalternativ genom att korta en dynamisk replikerande portfölj mot en lång position i alternativet för att eliminera all risk i samband med aktiekursrörelsen. Det är i huvudsak en teknik för portföljförsäkring eller riskhantering och inkluderar eventuell säkring som sker på aktiv och förändrad basis, inte nödvändigtvis med alternativ, men i de flesta fall är alternativen inblandade.
• Statisk häck : Detta strävar också efter att eliminera risker. Med tanke på ett visst målsättningsalternativ är en statisk säkring konstruerad så att den inte kräver ytterligare justering och exakt replikerar värdet av målalternativet. Detta kallas en statisk replikerande portfölj. Det är en fast och oförändrad säkring som är inställd till löptid.

Hedgefonds mål
En sak som alla hedgefonder har gemensamt är deras sökning efter addition alfa eller absolut avkastning. Detta är målet för en hedgefond: absolut avkastning och tjäna pengar för investerare. Detta kommer att uppnås genom att använda vilken typ av marknadsstrategier som hedgefonden tror kommer att ge den en fördel.

Hedgefondens rättsliga struktur
Hedgefonder använder sig i allmänhet av avsnitt 3 ci 1 och 3 ci 7 i lagen om investeringsbolag från 1940 för att undvika registrering och reglering som investmentbolag. Hedgefonds juridiska struktur är vanligtvis i form av ett aktiebolag , som ett aktiebolag i USA eller som ett offshore-företag . Dessa strukturer ger den frihet som hedgefondsförvaltare behöver arbeta utan begränsningar.

• Fonder är begränsade till 1 009 partners som måste vara "ackrediterade investerare" och fonden får inte annonsera.
• Vissa fonder är uppbyggda enligt lagen om värdepappersbolagslagen 3 c (7) och är undantagna från de flesta SEC-förordningarna.
• Minsta investeringen är vanligen 200 000 dollar men det börjar ändra sig till den nedre delen av det numret.

En hedgefonds avgiftsstruktur
Avgifter är livscykel för en hedgefonds. Chefen får vanligtvis en basförvaltningsavgift baserad på värdet av tillgångarna i fonden, till exempel 1% av fondens tillgångar. Cheferna får också en incitamentsavgift baserad på deras prestation som vanligtvis varierar mellan 15-30%. Denna avgift uppstår vanligtvis efter att fonden har nått målavkastningen för investerare. För eventuella vinster som genereras efter detta varumärke skulle fonden få 15-30%.