Kan en investerare få en kanten över marknaderna? Det beror på vem du frågar. Det har länge diskuterats om marknaderna är slumpmässiga eller cykliska. Varje sida påstår sig ha bevis för att bevisa att den andra är fel. Slumpmässiga walk-förespråkare tror att marknaderna följer en effektiv väg där ingen form av analys kan ge en statistisk kant. Både grundläggande och tekniska analytiker tror å andra sidan att det finns en viss rytm på marknaderna att noggrann analys kan hjälpa till att avslöja, vilket ger åtminstone en liten fördel.

Effektiv marknadsteori
Den grundläggande aspekten av slumpmässiga walk-förespråkare är den effektiva marknadshypotesen (EMH). EMH-idén säger att all känd information redan är prissatt till en säkerhets prisstruktur. Därför kan ingen känd information hjälpa en investerare att få en kant över marknaden. Dessutom innehåller den här hypotesen att alla framtida nyhetshändelser är oförutsägbara, och därför kan investerare inte positionera sig i en viss säkerhet på ett förväntat resultat till en kommande händelse. Läs vidare för att få reda på hur grundläggande och tekniska analytiker kan motverka den ideen.

Fundamentalanalys
Fundamentalanalys är en studie av företagets nuvarande situation med avseende på dess potential för både hållbarhet och framtida tillväxt. En grundläggande analytiker kan besluta att köpa ett lager om han eller hon ser att ett företag har en stark balansräkning med låg skuld och en ökning av genomsnittet per aktie per aktie. Dessa analytiker skulle inte hålla med den effektiva marknadsteoriens övertygelse om att man inte kan använda denna kända information för att fatta ett investeringsbeslut avseende potentiell framtida prisutveckling.

I sin bok, "24 Essential Lessons for Investment Success" (2007), säger William O'Neil att "från vår studie av de mest framgångsrika bestånden i det förflutna, tillsammans med många års erfarenhet , fann vi att tre av fyra av de största vinnarna var tillväxtbestånd, företag med årliga vinst per aktie ökade med i genomsnitt 30% eller mer - för vart och ett av de senaste tre åren - innan de gjorde sina största prisvinster. " Det är självklart att resultaten av denna studie verkar strida mot EMH: s tro på att ingen känd information kan hjälpa dig att få en kant över marknaden.

Om man vill göra sin egen forskning om användbarheten av grundläggande analys är en bra resurs för att samla in olika grundläggande uppgifter om företag EDGAR-sidan på SEC: s webbplats, varav man kan få tillgång till årliga (10K ) och kvartalsvisa (10Q) rapporter samt annan finansiell information för alla börsnoterade företag.

Teknisk analys
Teknisk analys handlar om troen på att investerarbeteendet upprepas över tiden.Om man kan känna igen dessa mönster kan han eller hon dra nytta av att använda dem för att kunna förutsäga framtida prisrörelse. Den mest grundläggande tekniska analysen är stöd och motstånd. Ett exempel på stöd skulle vara om ett lager har handlat sidledes i $ 20-serien i flera månader och börjar sedan flytta högre. $ 20-intervallet kan fungera som ett supportområde för eventuell korrigering på kort sikt. Logiken här är att $ 20-serien representerar det kollektiva beslutet att många investerare har köpt aktier i det området. En återgång till $ 20-sortimentet kommer bara att sätta tillbaka dem vid jämn tid till den tidpunkt då de köpte sina aktier.

Tekniska analytiker tror att investerare sannolikt inte kommer att sälja om inte en signifikant paus under detta område uppstår. Ju längre tid som ett stödområde utvecklar desto mer investerare representerar det, och därmed desto starkare kan det visa sig vara. Ett stödområde som bara utvecklats för en dag eller så kommer sannolikt att visa sig obetydligt eftersom det inte representerar många investerare.

Motstånd är motsatsen till stöd. Ett lager som hade tränat strax under $ 20 under en tidsperiod kan ha problem med att bryta över detta område. Återigen skulle tekniska analytiker argumentera för att anledningen är mänskligt beteende. Om investerare har identifierat att $ 20 är ett bra försäljningsområde för att antingen bokföra vinst på befintliga långa positioner eller initiera nya korta positioner, kommer de att fortsätta att göra det tills marknaden visar sig annars. Det är viktigt att notera att när stödet är trasigt kan det bli motstånd och vice versa.

Naturligtvis är idéerna om stöd och motstånd endast riktlinjer. Inget på marknaden garanteras någonsin. Försiktiga investerare använder alltid en riskhanteringsstrategi för att bestämma när man ska lämna en position om marknaden rör sig mot dem.

En slumpmässig promenad
Slumpmässiga walk-förespråkare tror inte att den tekniska analysen är av något värde. I sin bok, "Random Walk Down Wall Street" (1973), jämför Burton G. Malkiel kartläggningen av aktiekurserna i kartläggningen av en serie myntkastresultat. Han skapade sitt diagram enligt följande: Om resultatet av en kasta var huvuden, ritades en halvpunkts uppslagning på ett diagram; Om resultatet var svans, ritades en halvpunkts nackdel. När ett diagram över resultaten av en serie myntkastningar skapades på det här sättet var det postulerat att det såg väldigt mycket ut som ett lagerdiagram. Detta ledde till att ett diagram över aktiekurser är lika slumpmässigt som ett diagram som visar resultaten av en serie myntkastningar.

Till aktiemarknadstekniker är denna påstående inte en sann jämförelse, eftersom han med hjälp av myntvippor ändrade inmatningskällan. Lagerdiagram är resultatet av mänskliga beslut, som är långt ifrån slumpmässiga. Myntflipar är verkligen slumpmässiga eftersom vi inte har någon kontroll över resultatet. Människor har kontroll över sina egna beslut. Ett välkänt exempel som en tekniker kan använda för att motverka detta krav är att skapa ett långsiktigt diagram över Dow Jones Industrial Average (DJIA) som visar 40-månaderscykeln.40-månaderscykeln, även känd som fyraårscykeln, diskuterades först av ekonomisk professor Wesley C. Mitchell när han noterade att USA: s ekonomi gick i recession ungefär var 40: e månad. Denna cykel kan observeras genom att leta efter stora finansiella marknadslöften ungefär vart 40 månader. En marknadstekniker kanske frågar vad oddsen är att kopiera den typen av regelbundenhet med resultaten från en serie myntkastningar.

Bottom Line
Debatten mellan dem som tror på en effektiv marknad och de som tror att marknaderna följer en något cyklisk väg kommer sannolikt att fortsätta under överskådlig framtid. Kanske ligger svaret någonstans däremellan. Marknaderna kan faktiskt vara cykliska med slumpmässiga delar längs vägen.