IRA och pensionsplaner som lämnas i samband med överlåtelser är ett av de viktigaste områdena där Arbetsmarknadsdepartementets (DOL) nya förvaltningsregel kommer att påverka. Regeln riktar sig till användningen av produkter och tjänster som rekommenderas till kunder som litar på sina rådgivare att verka i sitt bästa intresse. Många produkter och tjänster som rekommenderas nu kan ses som en intressekonflikt enligt den nya regeln. Rådgivare som leder av den här potentiella resetråden kan sluta misslyckas med att uppfylla sina skyldigheter att villkorslöst lägga sina kunders intressen framför sig själva.

Rollover Dilemma

Rådgivare som får tillgångar via rollovers är i sin tur i förtroende med kunden. I många fall har rådgivaren haft ett långvarigt förhållande med såväl plandeltagarna som plansponsor. När tiden då kommer när en deltagare kan ta en fördelning från planen kan rådgivaren därför få kunden att rulla över sina pengar till en IRA, eftersom det kan vara mycket mer lönsamt för rådgivaren än att lämna pengarna i planen. Och kunderna tror att denna åtgärd är i sitt bästa intresse. (För mer, se: Hur rådgivare kan planera för ändringar av fiduciaire regelverk. )

Men USA: s regeringskontorskontor har släppt flera offentliga rapporter som säger att rådgivare tjänar betydligt mer på rollover-verksamhet än vad de gör för att deltagarna ska lämna sina pengar i företagsplanen. Department of Labor försökte förbjuda denna praxis genom att utfärda rådgivande yttrande 2005-23A ("Rollover Opinion"). I synnerhet gav denna åsikt det breda uttalandet att en rådgivare som har någon form av ansvarstagande överhuvudtaget till antingen sponsors sponsor eller dess deltagare inte kan avstå från någon form av råd angående rollovers utan att det genererar en förbjuden transaktion.

En rådgivare som inte har något eget ansvar är emellertid fri att tillhandahålla rollover och investeringsrådgivning. Men den nya förvaltningsregeln kommer att ersätta detta yttrande och denna regel innebär att någon form av råd om överlåtelser kommer att tolkas som rådgivande råd. Detta inkluderar även en rekommendation att rulla över kundtillgångar som inte innehåller någon typ av investeringsrådgivning. Varje rådgivare som gör denna rekommendation även utan att tillhandahålla investeringsrådgivning kommer automatiskt att höjas till fiduciary status.

BICE Krav

Alla finansiella rådgivare som är betalda provisioner för att dispensera investeringsrådgivning avseende rolloversättningar kommer att omfattas av BICE-kraven. Undantaget kommer att göra det möjligt för rådgivare att göra övergångsrekommendationer och tillhandahålla investeringsrådgivning för en provision så länge som de korrekta blanketterna är färdiga och signerade av kunden.BICE-undantaget kommer också att tillämpas på avgiftsbaserade rådgivare som ger råd om överlåtelser när rådgivaren inte har något tidigare förhållande till planen eller kunden eller när rådgivaren gör en rekommendation till en befintlig pensionsplan eller konto klient att konvertera från en provision-baserad kompensationsmodell till en avgiftsbaserad modell. ) Regeln kräver också att när en rådgivare, som tar ut nivåavgifter, rekommenderar en IRA-övergång till en kvalificerad planklient eller att en kund byter från provisioner till avgifter, kommer en notering att krävas som beskriver varför dessa saker ligger i kundens bästa intresse. Korrekt dokumentation på detta område gör att rådgivaren kan arbeta enligt BICE-kraven. Det finns flera viktiga ämnen som måste omfattas här. Rådgivaren måste dokumentera följande information:

Anteckna de möjliga följderna av att inte vidta åtgärderna rekommenderade (till exempel vad som kan hända om överföringen inte är klar)

• En fördelning av alla avgifter och provisioner som debiteras i planen eller konto, och huruvida arbetsgivaren tar upp räkningen för någon del av planens utgifter.
• De olika servicenivåer som finns tillgängliga i planen mot kontot
• Investeringsalternativen som är tillgängliga under varje val
• Rådgivare som gör överlåtelser måste också se till att de överensstämmer med Finansinspektionens föreskrifter 13-45, vilket kräver att rådgivare följer en lämplighetsstandard angående de råd som de tillhandahåller. Alla råd som ges bör ta hänsyn till följande faktorer: (För mer, se:

Fiduciärregeln: Hur och varför uträtta din risk .) Investeringar utanför planen

• Klientens ekonomisk situation
• Kundens skattestatus
• Kundens investeringsmål och erfarenhet
• Kundens investeringstidshorisont
• Klientens likviditetsbehov
• Kundens risk tolerans
• Övriga upplysningar som deltagaren kan avslöja
• En strömlinjeformad version av BIC är tillgänglig för rådgivare som tillhandahåller rollover råd, men de måste följa fullblown versionen om de använde hanterade konton. BICE-kraven kommer att sparka in om rådgivaren tjänar någon form av variabel kompensation eller remissavgift enligt denna modell.

Bottom Line

DOL-fiduciärregeln kommer att ge svepande förändringar i det sätt på vilket pensions- och investeringsrådgivningen tillhandahålls och hanteras. Rådgivare behöver förstå bestämmelserna i denna regel för att hålla sig i överensstämmelse och upprätthålla sin fiduciära status. (För ytterligare läsning, se:

Göra den nya regleringsreglen klar för kunder. )