Facebook, Inc. (FB), världens största sociala nätverk, har kopplat samman miljontals människor runt om i världen. I sin senaste kvartalsrapport som släpptes april 2015 rapporterar den 936 miljoner världsomspännande dagliga aktiva användare. Det var på 526 miljoner för tre år sedan, en stark tillväxt på över 77%. Ännu mer imponerande är den över 100% tillväxten i Asien och Stillahavsområdet under samma treårsperiod.

Källa: Facebook 1Q 2015 Resultaträkning

Men dessa siffror är inte långt när de skulle kunna vara om Facebook skulle komma in på den mogna kinesiska marknaden, ett initiativ som investerargemenskapen väntar på medvetet.

The Great China Opportunity

Facebook blev bannlyst från Kina 2009 efter regeringens betänkligheter att det sociala nätverket var involverat och kommer att vara en källa för att organisera regeringens opposition. Sedan dess har företaget inte kunnat utnyttja de beräknade 632 miljoner kinesiska Internetanvändarna, ett tal som representerar endast cirka 46% av potentiella användare och förväntas fortsätta att växa.

Källa: China Internet Network Information Center

Och enligt en McKinsey-studie överstiger det genomsnittliga antalet minuter som används dagligen på sociala medier i Kina över tiden som spenderas i USA. Facebook har några insikter om det möjliga tillfället. Enligt uppgifter på sin reklamplattform registrerades 840 000 Kinas baserade personer över 13 på platsen trots förbudet.

Men medan möjligheten är stor är hindren för tillträde ännu större. Facebook kommer att möta stränga regeringsförordningar, censur och övervakning som kommer att tvinga den sociala mediajätten att äventyra sina värden som ett socialt nätverk. Att kräva att användare registrerar riktiga namn och censurinnehåll är inte de enda hindren för sociala nätverk. Press från regeringen kan tvinga Facebook att inrätta en lokal server och öppna dörren för regeringen att upprätta mer kontroll över nätverkets verksamhet.

Konkurrensen

Regeringen kräver åt sidan, det är faktiskt den nivå av konkurrens som kan vara det största hinder som Facebook skulle möta om och när de kommer in i Kina. Även om Facebook har sett stark global tillväxt för att skryta med den största användarbasen bland sociala nätverk, har kinesiska sociala nätverk också samlat användare. Dessa företag är mer villiga att erkänna regeringens regler och de har ett etablerat förhållande med både regeringen och användarna. Den största är Sina's (SINA SINASINA Corporation110. 03 + 0. 52% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) Weibo erbjuder tjänster som liknar Facebook och Twitter (TWTR TWTRTwitter Inc19. 39-2. 56% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ). Där finns Tencent (TCEHY), som startade som snabbmeddelandeservice, och Renren (RENN RENNRenren11.16-2. 53% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) som, liksom Facebook, började för studentanvändare. Alla är starkt entrenched med kinesiska användare.

Potentiella ingångsstrategier

Mellan de stränga reglerna, poliseringen och det förankrade konkurrenskraftiga landskapet står Facebook inför ett uppåtriktat slag. Trots dessa hinder är Kina inte utanför tabellen för Facebook. Faktum är att det finns flera sätt att försöka komma in på marknaden. Minsta motståndets väg från den kinesiska regeringens synvinkel är att helt enkelt följa regeringens regler, driva en server i Kina och erbjuda en "ändrad" version endast till kinesiska medborgare. Facebook kan också upprätta ett joint venture eller allians med ett etablerat kinesiskt internet eller socialt mediaföretag. Någon av dessa strategier kommer sannolikt att generera lägre intäkter än den nuvarande globala modellen på grund av den begränsade tjänsten. Men effekten från den stora kinesiska användarbasen skulle mer än kompensera den lägre intäktersmodellen.

Bottom Line

Facebook har gått in i en period där tillväxten är beroende av att penetrera tillväxtmarknader, liksom att tjäna pengar på sina mobila användare. Förtjänstfullt in på den enorma kinesiska marknaden skulle stödja sina tillväxtinitiativ på båda fronterna, men hindren - både regering och konkurrens - kan bli alltför starka för Facebook.