Medan många fortfarande föredrar "brand och glöm" naturen att investera i fonder, återupptäcker fler och fler människor spänningen och fördelarna med att handla enskilda aktier. Det har utan tvekan lett till tillväxten av onlinehandel, billiga provisioner och en insikt om att många höglönade rådgivare och Wall Street forskningsavdelningar konsekvent misslyckas med att överträffa lågpris fondsstrategier.

Men med investerarnas nyfunna status som förvaltare av sina egna portföljer kommer en farlig frestelse - overtrading . Faktum är att överträffning kan utgöra en mycket större risk för en portfölj än medioker aktieval eller en dålig marknad. Ockipiplinerade och hyperaktiva investerare löper gång och tid sina portföljer i marken genom att öka sina kostnader, minska sina skatteförmåner och sakna aktiemarknadernas naturliga verksamhet. Att ta hand om hur ofta de drar avtryckaren är avgörande för att hålla portföljen i positiv riktning.

Hur tunga handelsnedsättningar vinster
Om Wall Streets fullservice-mäklare handlade sina kunders konton lika tungt som många självständiga investerare skulle de bli anklagade för att churning och förlora sina licenser. Verkligheten är att $ 10 självbetjäningsprovisioner kan göra lika mycket skada som $ 30-50 fullservice-tjänster om de är klara fem till tio gånger så ofta - något som många nybörjare handlar om inser inte tills de sätter sig ner och lägger till deras första månads handelskostnader. Som en tumregel bör en investerare som hoppas tjäna tvåsiffriga avkastningar försöka begränsa sina portföljers årliga kostnader till mellan 1% och 2% inklusive alla provisioner.

Bud-Ask Spread
Handelskostnaderna är inte det enda som nickel-och-dimma enskilda investerare dödas. Bid-spread-spridningen eller den inbyggda skillnaden mellan den nivå på vilken en köpare och säljare kan handla en aktieandel kan snabbt blöda en tung näringsidkare torr i en platt eller nedåtgående marknad. Medan Wall Street största lager normalt har en mycket smal spridning mellan bud- och askpriserna, kan den fortfarande uppgå till en tiondel på 1% per handel. Även om det kanske inte verkar som mycket, kan bud-spread-spridningen enkelt kosta en tung näringsidkare så mycket som 2% av portföljens värde under ett år. Med tanke på att många självständiga investerare också gillar att spekulera på små företag, där budgivningsutbudet kan vara så hög som 5% per handel, är det inte svårt att se hur tung handel kan vara ett ankare runt en portföljs nacke.

Skatter
Självklart välsignas många investerare med en kombination av skicklighet, lycka och bra timing och de lyckas skicka solida avkastningar trots de höga handelskostnaderna och bud-ask-spridningshinder som är förknippade med stor handel . För dessa investerare straffas hårt jobb och lycka ofta med en högre skattesats än för dem som köper sina investeringar och håller fast vid dem under längre perioder.

Förenta staternas skattekod skatter vinster på alla tillgångar som innehas för mindre än tolv månader till de ordinarie inkomstskattesatserna. Det betyder att vid 2013 federala skattesatser, upp till 39. 6% av en tung näringsidkares vinster kan gå till skatter. Detta står i skarp kontrast till en köp-och-håll-investerare vars långsiktiga amerikanska kapitalvinster uppgår till högst 20%.

Hur långsammare omsättning bygger vinster
Det är inte bara så tung handel kan ta sin vägtull på en portfölj; det är att avsaknaden av lägre omsättning också kan beröva en portfölj av värdefulla komponenter.

Försöker följa varje upp och ned kryss i ditt favoritlager, samt alla nyhetsrubriker som kan påverka det här lageret, kan göra att många investerare känner sig lite utspända. Som en följd av överbelastning blir många investerares psykologi mer ojämn, och de gör investeringsval på adrenalin och impuls. Att försöka tidsbranschen distraherar många investerare från att göra kritisk forskning.

Om de är tekniska handlare som behöver sätta i tid med sina diagram eller fans av grundläggande analys som behöver placera sina potentiella innehav under mikroskopet, kan överträning vara en dödlig distraktion. Genom att sänka omsättningsgraden och investera i sin begränsade tid på att välja bättre företag, hamnar många lägre omsättningsinvesterare överträffa sina tyngre handelspartner.

Kanske är en av de största missade möjligheterna att behålla en extremt högomsättningsportfölj saknad regelbundna utdelningar och oväntade lagerfördelningar. Utdelning har i synnerhet visat sig ge en stark andel av investerarnas totala totalavkastning historiskt. Faktum är att vissa studier uppskattar att utdelningar står för så mycket som hälften av den totala långsiktiga tillväxten av stora stora cap index som S & P 500 och Dow Jones Industrial Average.

Alternativ till Heavy Trading
Oavsett om du har kliar för en snabb åtgärd eller en hankering för en viss inkrementell avkastning, finns det effektivare sätt att nå dina mål än att kraftigt handla ditt konto.

Om du är fast besluten att vara den skådespelare som lagrar hamnar i din portfölj och när du är säker på att du är väldigt diversifierad. Att inte lägga alla ägg i en korg kan faktiskt leda till mindre mikromanagement eftersom all din nettoförmögenhet inte är bunden i nästa handel. Även om du kan göra ungefär samma antal affärer som tidigare kommer de att spridas över fler företag, vilket sänker den faktiska omsättningen för varje position. I sin tur kan du skära ner på några av de tidigare nämnda fallgroparna, till exempel kortare kapitalvinster innehav perioder, saknar utdelningar och lager splittringar, och bli en högsträckta näringsidkare som har allt på bara några positioner.

Om du är öppen för att vända om tången till någon annan, överväga att använda en aktivt förvaltad fond som fokuserar på höga omsättningsstrategier, eller till och med ett "separat hanterat konto" om du har $ 100 000 till $ 250 000 att investera. I båda dessa situationer får du glädjen att veta att någon aktivt jobbar på marknaden för dig, men sannolikt gör det med mer expertis och lägre kostnader än om du försökte göra det själv.

Sist men inte minst, överväga att använda en täckt samtalstrategi, särskilt med tillgångar som är i skatteskyddade IRA. Genom att skriva uttagna samtal eller sälja någon rätt till eventuellt köp av ditt lager i framtiden kan du öka portföljens övergripande avkastning på ett spännande sätt samtidigt som du sänker din omsättning markant i platta och nedåtgående marknader.

Bottom Line
Medan många investerare drömmer om att vara aktiva näringsidkare är det en kostsam och tidskrävande livsstil som kan leda till att ditt nettovärde förångas under ett par dåligt tidsbestämda affärer. Om högre avkastning är vad du söker, överväga att sakta ner din omsättning, spendera mer tid på forskning och använda några kreativa strategier för att hålla din portföljs återkomst spännande.