a:

Investerare och analytiker använder många tekniska indikatorer för att bedöma den relativa risk som är förknippad med ett visst lager. Optimal riskhantering innebär att man bedömer en investerings risk- och lönsamhetspotential från alla vinklar, inklusive prestanda i förhållande till den bredare marknadens. Konsekvent underprestanda kan vara en indikator på begränsad tillväxtpotential eller ineffektiv affärspraxis.

AD:

En av de mest populära mätvärdena för att jämföra ett företags prestanda med den av den bredare marknaden är alfa. I sin väsentlig del återspeglar alfabetet i vilken utsträckning en börs avkastning motsvarar eller överstiger avkastningen som genereras av marknaden. Ett lager med en alfa av noll utförs i linje med marknaden. En positiv alfa indikerar att säkerheten överträffar marknaden, medan en negativ alfa indikerar att säkerheten inte genererar avkastning i samma takt som den bredare sektorn. Enligt definition är ett lager med en negativ alpha underpresterande, men betyder det att du ska sälja så snart den här metriska droppen under nollpunkten?

AD:

Konsekvent underprestanda kan vara en stor röd flagga. Genom att använda marknadens avkastning som baslinje för prestationsutvärdering förutsätter alfa dock att risknivån för den individuella säkerheten, som kallas företagsspecifik risk, är jämförbar med marknadens, som kallas systematisk risk. Av denna anledning är alfa mer användbar i samband med portföljanalys eftersom fördelningen av investeringskapital över flera olika värdepapper möjliggör diversifiering. Optimal diversifiering kan fullständigt negera företagsspecifik risk, vilket gör den övergripande risken för portföljen lika med marknadens risk. Eftersom denna typ av diversifiering är omöjlig med investeringar med en säkerhet, är alfa en mindre korrekt reflektion av prestanda.

AD:

Alpha är bara en mätning som ska analyseras när man skapar en investeringsstrategi. Precis som med någon annan indikator är det viktigt att ta en övergripande bild av en investerings relativa risk snarare än att basera beslut på ett värde ensamt. I enskilda säkerheter är en negativ alfa inte nödvändigtvis en signal att sälja om säkerheten fortfarande genererar avkastning. I portföljhantering indikerar en negativ alfabet att dina investeringar inte är optimalt diversifierade.