Det finns många sätt att investera i Kina, inklusive börshandlade fonder (ETF). SPDR S & P Kina (GXC GXCSPDR S & P China107. 99 + 1. 33% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) och iShares China Large Cap (FXI FXIiSh Kina Lg-Cp46 . 45 + 0. 37% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) är två ETF som liknar många orsaker. Men det finns också subtila skillnader. (För mer, se: Emerging Markets och Vägen till vinst: China ETFs ).

Tale på bandet

Inledningsdatum:

GXC: 19 mars 2007

FXI: 5 oktober 2004

Prestanda sedan starten:

GXC: 46 94%

FXI: 139. 46%

Kostnadsförhållanden:

GXC: 0. 59%

FXI: 0. 74%

Årlig utdelningsavkastning:

GXC: 1. 81%

FXI: 1.75%

Årlig innehav Omsättning:

GXC: 10. 00%

FXI: 17. 00%

GXC spårar S & P China BMI Index, medan FXI spår FTSE China 50 Index, som innehåller de 50 största kinesiska aktierna som handlar på Hongkongs börs. Detta kan göra dessa två ETF-ljud väldigt olika, men de är faktiskt mer likartade än olika. (För mer, se: Kina ETF: Få in som China Matures ).

Till exempel är de två största sektorerna i GXC finansiella tjänster (24 97%) och teknik (22,53%). De största sektorns tilldelningar för FXI är finansiella tjänster (43,36%), kommunikationstjänster (14,79%), teknik (13,23%) och energi (12,78%). Medan de kanske inte är exakta korrelationer, är de liknande. Den största likheten är att den största innehavet för var och en är Tencent Holdings (TCTZF). För GXC representerar Tencent 7 74% av tillgångarna och för FXI, 9 14%. I så fall är det viktigt att ta en titt på Tencent, oavsett vilken ETF du överväger.

En snabb titt på Tencent

Tencent är ett investment holdingbolag som tillhandahåller tjänster för internet och mobila mervärdestjänster, online-annonseringstjänster och e-handelstransaktionstjänster. Det handlar för närvarande vid 38 gånger vinst och fyra gånger framåt vinst. Under de senaste 12 månaderna har den haft en vinstmarginal på 29 18%, en avkastning på eget kapital på 33,88%, en skuldsättningsgrad på 0. 45 och har genererat 4 USD. 67 miljarder i operativt kassaflöde. I det senaste kvartalet ökade intäkterna och nettoresultatet med 27,50% respektive 46,30% på årsbasis. (För mer, se: Kinesisk sektorsinvestering med ETFs ).

Medan Tencents lager har lidit nyligen har det uppskattat 264.90% under de senaste tre åren. Den senaste bilden har sannolikt mer att göra med ekonomiska nyheter som kommer ut ur Kina än företaget själv och spelar in i riskerna med att investera i GXC och / eller FXI.

Ekonomisk oro

Kina har sedan 1979 haft en genomsnittlig tillväxt på nästan 10% bruttonationalprodukt (BNP), vilket leder till bättre livslängd och ökad konsumtion.Det är en god cykel. Tyvärr förväntas tillväxten för 2014 vara 7,5%. Detta är fortfarande ojämn tillväxt, men det är inte i samma takt som det har varit. Ännu värre än, viskar ur den kinesiska regeringen är att ekonomin kommer att växa med ett 7% klip nästa år jämfört med en tidigare förväntan på 7,3%. Återigen är dessa fortfarande bra tal, men riktning spelar en viktig roll när det gäller uppfattningen av investerare. (För mer, se: Kinas BNP granskades: En tjänstesektoröverskott ).

En annan potentiell oro är att koppar nyligen föll till en fyra och en halv år låg. Detta kan vara ett annat tecken på att tillväxten saktar i Kina. Samtidigt stramar likviditeten i Kina, ett ansvarsfullt beslut för lång sikt men det ökar inte affärs- och konsumentförtroendet.

Bottom Line

GXC och FXI har varit långsiktiga investeringar av hög kvalitet som erbjuder exponering för Kina. En anständig avkastning och manövrerbarhet med innehav är båda positiva. Men de positiva effekterna betyder inte mycket om Kinas ekonomi saktar. Medan en återhämtning är möjlig är det oklokt att bekämpa trenden. (För mer, se: Kina ETFs Flytta Med Marknaden ).

Dan Moskowitz äger inga aktier i GXC eller FXI.