a:

Att generera avkastningar som överstiger de som tillhandahålls av den bredare marknaden är målet för nästan alla investerare. Metoderna för att skapa dessa meravkastningar är dock lika varierade som investerarna själva. Hedgefonder är en unik investeringsfondsstruktur som tillgodoser dem som söker dessa typer av avkastning. Deras obestridda investeringsstilar, utnyttjande av hävstångseffekt och förmåga att få tillgång till icke-traditionella investeringsobjekt kombinerar förvaltning till alla de verktyg som behövs för att producera resultat på marknaden. Liksom med alla investeringar ger denna okonventionella struktur enbart möjligheten till meravkastning, inte en garanti för dem.

En av de vanligaste strategierna som hedgefonder använder för att öka avkastningen är användningen av alternativ. Dessa derivatkontrakt gör det möjligt för medel att få tillgång till värdepapper med en relativt liten mängd kapital.

Exempel

Antag exempelvis att en hedgefond har $ 65.000 att investera och ledningen beslutar att Googles aktieandelar är en attraktiv investering på 650 dollar, eftersom det förväntar sig att priset ska klättra till 680 dollar inom de närmaste 30 dagarna. Till det aktuella priset kan fonden köpa 100 aktier med sitt investerbara kapital.

Alternativt kan fonden köpa ett köpoption på GOOGL-aktier som ger möjligheten att köpa dessa aktier till prisnivået 650 USD 30 dagar från och med nu. För denna flexibilitet skulle fonden betala en optionspremie på cirka 24 dollar. 25 per aktie; Det finns 100 aktier i ett optionsoptionsavtal, så den totala kostnaden skulle vara $ 2, 425.

Om man antar att fondens syn på GOOGL-aktier var korrekt, så är avkastningen för det direkta köpeskillingen mot den optionsbaserade strategin så här: <

Köp GOOGL-andelar

Kostnad: $ 65 000 (100 aktier x $ 650 / andel)

Totalavkastning: $ 3 000 ($ 680 - $ 650 x 100 aktier)

Avkastningsränta : 4. 61% ($ 3 000 / $ 65 000)

Köp GOOGL Call Options

Kostnad: $ 2, 425 ($ 24.25 / aktieoptionspremie x 100 kontraktsaktier)

Totalavkastning: $ 575 $ 680 - $ 650 x 100 aktier minus $ 2, 425 optionspremie)

Avkastningsränta: 23. 71% ($ 575 / $ 2, 425)

Som det här exemplet visar är användningen av alternativ bara en sätt på vilken en häck fond kan generera avkastningar som överstiger den av den bredare marknaden. Dessa och många andra strategier hjälper hedgefondscheferna att öka investerarnas avkastning. Med tanke på de ökade riskerna i samband med dessa typer av strategier är det dock viktigt att investerare förstår de risker som hedgefondsförvaltare åtar sig innan de investeras.