Bruce Kovner är mest känd som grundare och tidigare ordförande för Caxton Associates, en makro hedgefond som han lyckades från 1983 till 2011. Från och med 2016 fortsätter Kovner i sin roll som ordförande för CAM Capital, ett privat investeringsbolag han etablerat för att förvalta egna tillgångar och andra ledande anställda i företaget. Kovner är en självgjord miljardär och en filantrop med ett särskilt intresse för scenekunsten.

Tidigt liv och utbildning

Kovner föddes 1945 till en judisk familj i Brooklyn, New York. Hans farföräldrar hade flykt till Amerika, oändlig, från förföljelse och våld i sina hemländer i Polen och Ryssland. Med lite kamp arbetade familjen sin väg in i den amerikanska medelklassen, och Kovners barndom var bekväm. Som Kovner beskriver det, gav hans familj en tro på honom att allting var möjligt i Amerika med rätt utbildning och hårt arbete.

År 1953 flyttade Kovner med sin familj till Kalifornien, där hans far arbetade som mekanisk ingenjör. Kovner utmärkte sig som gymnasieelever och idrottare och vann studentkårspresidentskapet vid 16 års ålder. Efter gymnasiet, 1962, återvände han österut för att studera vid Harvard University på ett akademiskt stipendium. Efter examen började Kovner på en lång period under vilken han kämpade för att hitta en väg framåt. Han började ett doktorandprogram vid Harvards John F. Kennedy School of Government, men han lämnade innan han avslutade sin avhandling. Han studerade piano och cembalo på Juilliard School i New York City och arbetade på politiska kampanjer, inte heller till betydande effekter.

1973 blev Kovner gift och började köra en taxi. Under denna period introducerades han på råvarumarknaden och utvecklade ett stort intresse för sin verksamhet. Kovner studerade marknaderna på natten efter arbetet. Han gjorde sin första handelsvara i 1977 med 3 000 kronor från sitt MasterCard. Hans initiala investeringar var framgångsrika och hans fonder ballong till mer än 20 000 dollar. Han tittade aldrig tillbaka.

Framgångsberättelse

Kovner började arbeta som handelsvaruhandlare i slutet av 1970-talet under Michael Marcus at Commodities Corporation, som nu fungerar som ett Goldman Sachs-dotterbolag. Kovner slog marken och visade sig vara en insiktsfull och disciplinär näringsidkare som tjänade mycket pengar för investerare. Efter sex år hos Commodities Corporation avgick han och startade sin egen hedgefond, Caxton Associates, 1983. Fonden blev snabbt känd för sin banbrytande användning av en global makrostrategi för investeringar i hedgefonder som försökte dra nytta av de globala makroekonomiska trenderna genom investera i en blandning av utländska valutor, aktier, obligationer, optioner, terminer och andra relaterade instrument.

Under 28 år som ordförande för Caxton Associates, ledde Kovner säkringsfonden till vinster i alla utom ett år 1994, då fonden minskade med 2, 5%. Den totala årliga avkastningen för fonden var i genomsnitt 21% under Kovners ordförandeskap, och överskred den 11% årsvinst som S & P 500 Index redovisade under samma period. Kumulativa vinster från fonden uppgick till mer än 12 miljarder dollar för perioden.

Nettovärde och nuvarande inverkan

Med en uppskattad nettoförmögenhet på $ 5. 2 miljarder, placerade Bruce Kovner 93: e på 2015 Forbes 400-listan över de rikaste amerikanerna. Även om hans pension från Caxton Associates år 2011 kanske har minskat sin synlighet och inflytande som en investerare fortsätter han att ha ett betydande inflytande genom sin filantropiska verksamhet. Bland hans offentligt erkända donationer har han givit 60 miljoner dollar för att finansiera ett stipendiumsprogram på Juilliard School. Han och hans fru, Suzie, har också givit miljontals till Carnegie Hall Society, Lincoln Center for Performing Arts och Metropolitan Museum of Art, bland andra konstorganisationer.

Kovner finansierar också stipendier och ger medel till stöd för charter skolprogram i New York. Från och med 2016 tjänstgör Kovner i styrelsen för American Enterprise Institute, en policyorganisation som är inriktad på utbyggnaden av personlig frihet och friföretag i USA.

Mest inflytelserika citat

"Du måste vara villig att göra misstag regelbundet, det är inget fel med det. Michael lärde mig att göra din bästa dömning, vara fel, göra din nästa bästa dom, vara fel, göra din tredje bästa domen, och sedan fördubbla dina pengar. " Kovner beskriver den stora lektionen han lärde sig arbeta under sin professionella mentor Michael Marcus hos Commodities Corporation. Du måste ha självförtroendet för att erkänna dina misstag, minska dina förluster och gå framåt.

"Om du personifierar förluster kan du inte handla." Kovner ger en relaterad lektion, vilket är att en framgångsrik näringsidkare aldrig bör betrakta marknaden som en personlig nemesis att bli slagen. Han tror att handel med känslor sätter en investerare på vägen till förstörelse.