Nollkupongobligationer är obligationer som inte gör några räntebetalningar (vilka investeringsfackmän ofta refererar till som "kupongen") till förfallodagen. För investerare betyder det att om du gör en investering idag i en nollkupongobligation som förfaller om 20 år, kommer du inte att lägga ett enda öre av inkomst i fickan i två decennier. För vissa investerare har denna proposition en stark överklagande.

Vem skulle vilja ha dem?
Om du är pensionär och vill generera en stadig inkomstström, är nollkupongobligationer förmodligen inte höga på listan över potentiella investeringar. Å andra sidan, om du behöver en viss inkomstnivå på ett visst datum i framtiden, kan de vara det perfekta valet. Tänk på exempelvis det framtida högskolefinansieringsbehovet hos ett ungt barn. Om ditt mål är att hjälpa barnet att betala för utbildning, är det ganska lätt att förutsäga det datum då barnet behöver pengarna. Inköp av nollkupongobligationer som förfaller vid det datum då barnet behöver pengarna kan vara ett bekvämt sätt att täcka utgiften.
Nollkupongobligationer är också tilltalande för investerare som vill skicka rikedom till sina arvingar men är oroliga för inkomst- eller presentskatt. Om en nollkupongobligation köps för $ 1 000 och ges bort som en gåva, kommer presentgivaren att ha använt endast $ 1 000 av hans eller hennes årliga presentskatt uteslutande. Mottagaren kommer däremot att få betydligt mer än $ 1 000 när obligationen förfaller. På samma sätt gör skattefria nollkupongobligationer goda gåvor till barn som genererar mer än 1 800 dollar i årlig inkomst och är föremål för beskattning av vinst. Obligationerna kommer att ge inkomst för barnen utan att öka sina skatteskulder.
Nollkupongobligationer är också ett intressant alternativ för investerare med ringa intresse för att se på de finansiella marknaderna, flytta sig upp och ner. Du köper bara obligationen och väntar på att den blir mogen. Det är ett enkelt sätt att genomföra en investeringsstrategi för "set it and forget it".
Utgåvor och emittenter
Nollkupongobligationer finns i många sorter. Två av de vanligaste är emittenten och skattestatusen. Nollkupongobligationer kan utfärdas av federala, statliga eller lokala myndigheter eller av företag. Kanske är den version som är mest känd för många investerare de gamla EE-sparobligationerna som utfärdats av den amerikanska regeringen, som ofta gavs som gåvor till små barn. Dessa obligationer var populära eftersom de kunde köpas i små valörer. Till exempel kan en $ 50-obligation köpas för $ 25. Barnet skulle hålla bindningen i flera årtionden och då, när den mognade, fick $ 50.Medan sparprogrammet har ändrats och dessa obligationer inte längre är tillgängliga är konceptet fortfarande ett giltigt exempel på hur nollkupongobligationer fungerar.
Från ett skatteperspektiv kommer nollkupongobligationer utgivna av statliga enheter i allmänhet med en attraktiv grad av befrielse från inkomstskatt. Till exempel är några av dessa obligationer tredubbel skattefria, eftersom den inkomst de genererar är befriad från inkomstskatt på federal, statlig och lokal nivå. Olika kommuner är signifikanta emittenter av nollkupongobligationer när de försöker ta fram kapital för att stödja infrastruktur och andra projekt. Andra erbjuder begränsat skattebefrielse. I båda fallen är det alltid bra att betala mindre skatt är goda nyheter, eftersom det ger en större andel av vinsten som genereras av investeringen i investerarnas fickor istället för att gå till skattemannen.
Vissa nollkupongobligationer utfärdas av företag. Medan intäkter från dessa obligationer är skattepliktiga, kommer räntan de erbjuder sannolikt att vara högre än den som erbjuds på ett skattefritt band med liknande löptid och kreditkvalitet. I en vridning på dessa erbjudanden kan vissa nollkupong företagsobligationer konverteras till aktier i aktier i det utfärdande bolaget. Dessa obligationer kallas "konvertibler".
Nollkupongobligationer kan också skapas av banker och mäklarfirmor. Dessa enheter tar regelbundet obligationer och tar bort kupongen för att skapa ett par nya värdepapper. "Stripping" när kupongen avdras från obligationslånet resulterar i en nollkupongobligation som kan säljas till investerare. Dessutom kan framtida räntebetalningar även säljas till investerare.
Unika egenskaper
Noll- Kupongobligationer köps för en bråkdel av nominellt värde. Till exempel kan en $ 20 000-obligation köpas för mycket mindre än hälften av det beloppet. Om de utfärdas av en statlig enhet är räntan som genereras av en nollkupongobligation ofta befriad från federal inkomstskatt och ofta även från statliga och lokala inkomstskatter. Om de är inköpta från ett bolag betalas räntan inte till förfall, men investerare måste betala inkomstskatt varje år på det intäkter som de ännu inte har erhållit. Av denna anledning , nollkupongobligationer emitterade av företag är inköpt ofta i skatteuppskjutna konton som individuella pensionsräkenskaper.
Risker
Nollkupongobligationer kan inte uppnå löptid i årtionden, så det är viktigt att se till att några inköpta obligationer har utfärdats av kreditvärda enheter. Vissa av dem är utfärdade med bestämmelser som tillåter att de betalas ut (kallas) före förfallodagen. Investerare som räknar med en viss utbetalning vid ett visst datum bör vara medvetna om dessa bestämmelser för att undvika konsekvenserna av vad professionella investerare kallar "call risk".

Även obligationernas dagliga priser fluktuerar på de öppna marknaderna, så investerare som säljer dem före förfall kan få mer eller mindre pengar än de ursprungligen betalade för obligationerna. Naturligtvis, om det hålls till förfall, kommer utbetalningen att vara förutbestämd och ändras inte.

Hur man köper
Nollkupongobligationer utgivna av den federala regeringen kan köpas direkt från regeringen vid den tidpunkt då de utfärdas. Efter den första utgivningen kan de köpas på den öppna marknaden via ett mäklarkonto precis som andra obligationer. Andra typer av nollkupongobligationer kan även köpas med hjälp av ett mäklarkonto.

Finansiella rådgivare ger ofta vägledning för investerare som är intresserade av att köpa nollkupongobligationer. Dessa rådgivare hjälper sina kunder att granska marknaden för tillgängliga obligationer och välja de mest lämpliga erbjudandenen baserat på investerarnas mål och risk tolerans.

Naturligtvis är en liten personlig personlig omsorg alltid en bra idé. För att bli bekant med marknaden, gå bara till din favorit sökmotor och leta efter "skattepliktigt skattebefriad avkastning motsvarande 2013" för att hitta webbplatser som låter dig jämföra avkastningen som erbjuds av skattefria obligationer med de avkastningar som erbjuds av sina beskattningsbara kamrater. Denna information kommer att ge en viss inblick i värdet av skatteuppskjutningen, och det kan hjälpa dig att begränsa fältet för potentiella investeringar.

Bottom Line
Liksom de flesta investeringsfordon är nollkupongobligationer som verktyg i en verktygslåda. Att välja rätt verktyg för jobbet kan hjälpa dig att uppnå ditt mål. En liten tid och ansträngning för att du förstår investeringen och har gjort rätt val för dina behov kan gå långt för att hjälpa dig att känna dig bekväm och självsäker för att vänta många år (eller årtionden) för att din investering ska mogna och betala ut dina inkomster.