Eftersom valutahandlade fonder inte kan leverera olja, är möjligheten att skapa aktier som stöds av den fysiska tillgången, till exempel guldguldfonder, inte tillgänglig. Det finns emellertid flera börshandlade fonder (ETF) som använder terminsavtal för att spåra förändringar i oljepriset. Följande medel var de tre största oljefonderna, rankad av förvaltade tillgångar (AUM), per den 22 mars 2016.

Förenta staternas oljefond

Med $ 3. 94 miljarder i AUM per den 22 mars 2016, USA: s oljefond (NYSEARCA: USO USOUS Oljefond Partnerskap Units11. 42 + 2. 15% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) var fem gånger så stor som nästa största fond i kategorin. Denna fond spårar priset för West Texas Intermediate (WTI) söt råolja genom användningen av terminskontrakt i framtiden fram till nästa månad före utgången. Med en genomsnittlig handelsvolym på $ 468. 03 miljoner, baserat på de efterföljande 45 handelsdagarna, handlar fondet över 11% av sitt AUM dagligen, vilket är en indikation på dess popularitet hos kortfristiga handlare. Hög volym håller också handelns spridning på en smal 0. 11%.

USOs kostnadsförhållande på 0. 74% ligger i linje med en kategori där de flesta fonder rullar hela innehavet fram till utgången av terminskontrakt varje månad. På grund av att fonden är registrerad som en råvarupool är innehavare av USO föremål för schablon K-1-rapportering, med skatter på grund av vinster som uppstår till följd av terminskontraktet varje månad, även om aktier hålls under skattens sista dag år. Den treåriga årliga avkastningen för denna fond är negativ 32,1%. Under föregående månad hade fonden däremot deltagit i en återhämtning av oljepriserna och ökade med 18,09% per den 22 mars 2016.

IPath S & P GSCI Råolja Total Retur ETN

iPath S & P GSCI Råolja Total Retur ETN (NYSEARCA: OIL

OILBarclays Bankunderliggande Tracker 2005-14. 08. 36 (Exp 07. 08. 36) på GS Råolja Ret Ser A6. 10 + 3. 04% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) var den näst största oljebytehandeln med AUM på 750 dollar . 25 miljoner per den 22 mars 2016. Denna ETN driver en strategi som liknar USO, spårar framtida terminskontrakt på WTI söt råolja. På grund av den regelbundna framtida rollen av terminkontrakt har de två största fonderna också en liknande risk som kallas contango, som beskriver en marknad med terminspriser som är högre än nuvarande spotpriser. Under dessa omständigheter resulterar den månatliga framrullningsrullen i förlust, eftersom de nya terminsavtalen köps till högre priser än de löpande avtalen. Den dagliga genomsnittliga volymen på $ 23. 49 miljoner är 3% av AUM, vilket indikerar att dagens handel med denna fond är mindre utbredd än hos USO.De två troliga orsakerna till lägre dagnivåhandel är spridningen av 0. 21%, vilket är nästan dubbelt så stor som den större fonden, och i allmänhet mindre likviditet, vilket kan kräva stora blockaffärer som ska utföras med marknadsförare för optimala fyllningar. Denna ETNs utgiftsförhållande är 0. 75%.

OIL klassificeras som en börshandlade notering (ETN), så handelsvinster rapporteras med en Form 1099-B istället för ett Schema K-1. Den treåriga årliga avkastningen för denna ETN är -36. 39%. Under den föregående månaden hade denna ETN en vinst på 18. 16% per den 22 mars 2016.

PowerShares DB Oil ETF

Med priset på olja spårad med WTI-futures, PowerShares DB Oil ETF (NYSEARCA : DBO

DBOPwsh DB Mult-Sc9. 66 + 2. 22% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) verkar fungera på samma sätt som de större börshandlade produkterna i denna grupp, men är inte låst i förra månadskontrakt. Istället, i tider då priskurvan är i contango, kan fondförvaltare rulla kontrakt ut till månaden med den mest effektiva terminsprissättningen för att minimera potentiella kortfristiga förluster. DBO hade AUM på $ 463. 05 miljoner per den 22 mars 2016 och handlas i genomsnitt av 10 dollar. 77 miljoner per dag, vilket var en något lägre volymandel till tillgångar än OIL. Kostnadsprocenten på 0. 78% är den högsta av gruppen, men i kombination med handelsspridningen på 0,14%, är den totala kostnaden för ägande och handel fortfarande i linje med de större fonderna i kategorin. Liksom USO är denna fond registrerad som en råvarupool och rapporterar skatter med en Schedule K-1-blankett. DBO hade en årlig avkastning under de senaste tre åren med -32. 39% och en månadsvinst på 10,1%, per den 22 mars 2016.

Bottom Line

De tre största oljebörselshandeln erbjuder liknande investeringar men det finns också skillnader som investerare kan utnyttja under vissa omständigheter. För institutioner som söker maximal likviditet kan USO effektivt hantera stora blockhandelar. Schema K-1 rapportering kan undvikas med oljan ETN. När oljeterminalerna är i kontango, kan framåtriktningen av terminskontrakt till det optimala området på priskurvan i DBO bidra till att minimera förluster som annars skulle kunna ske med en automatisk rulla till nästa månad. Slutsatsen är, oavsett investerarnas mål med oljefonder och ETN, kan ett svar troligen hittas i en av de tre största fonderna i kategorin.