Ryssland och Kina delar en gräns och gemensamma politiska filosofier. Nu delar de också en valuta.

Den kinesiska yuanen renmibi har snabbt en favoriserad status inom Ryssland. Kina är Rysslands näst största handelspartner, så det här förhållandet kan vara en stor sak för den kinesiska valutan. Rysslands största energibolag, Gazprom, har redan börjat acceptera renminbi som betalning. Energibolaget och dess kinesiska kunder är också i förhandlingar om att använda sina respektive valutor för betalning av energiförsörjning.

Dessutom tillkännagav den ryska centralbanken att man skulle skapa ett nytt instrument för finansiering av yuan, och det ryska finansministeriet uppgav att det var att överväga att utfärda statsskuld i yuan. Viktigast, Ryssland och Kina tillkännagav en valutaväxling på 24 miljarder dollar förra året.

För Ryssland kunde det kinesiska ingripet inte ha kommit på en bättre tid.

Motivation Bakom bytet

Den ryska ekonomin har blivit lindad på grund av en kombination av sanktioner som västsäkrade och sänkta oljepriser. Den ryska rubelns växelkurs på valutamarknaden har minskat. Som ett resultat föll dess värde mot dollarn med 45% förra året. Den ryska centralbanken försökte ställa upp valutan genom att sälja dollar för att köpa tillbaka rubeln, men dess ansträngningar har blivit uppfyllda med liten framgång. Med tanke på att skruvarna skärps ytterligare kring Rysslands ekonomi förväntas situationen förvärras, även om Kinas bistånd till Ryssland är en win-win-situation för båda länderna. (För mer, se Sanktioner och oljepriser Få den ryska ekonomin nära kollaps. )

Den ryska regeringen använder Kinas valuta för att shore upp sina utländska reserver, som, med tanke på rubelens glidning mot dollarn, försämras snabbt. Bytet ger också ett handelsfönster för Ryssland, som har blivit en internationell paria efter aggressionen i Ukraina. I gengäld får den kinesiska valutan ökad trovärdighet och omsättning i internationell handel. Förflyttningen gör det också möjligt för Kina att komma åt lokala marknader eftersom den ryska regeringen och företagen kan använda yuanen att köpa kinesiska varor och tjänster. Ryska oljeledare har redan gått med på att köpa utrustning och tjänster från kinesiska tillverkare för sin verksamhet.

Ryssland är inte det första landet som genomför en sådan strategi. Förra året kom Argentina överens om en valutaväxling på 11 miljarder dollar för att försvara peso efter att ha försämrat sina dollark obligationer, vilket hade negativt påverkat Argentinas ställning med globala borgenärer. Men bytesavtalet bidrog till att ställa upp peso och undvika ett fritt fall i dess värde. I likhet med Ryssland har Argentina också ett starkt handelsförhållande med Kina; I själva verket driver Argentina ett handelsunderskott med Kina, med underskottet till förmån för sistnämnda.Trots detta gjorde argentinska presidenten Cristina De Kirchner en resa till Kina förra året för domstolen kinesiska tillverkare.

Alternativ till dollarn

Kina spelar ett långsiktigt spel i hopp om att skapa ett alternativ till USA-dollarn. För närvarande är dollarn världens reservvaluta. Det innebär att stora transaktioner runt om i världen genomförs med dollarn. Till exempel fastställs oljepriser och transaktioner i dollar. Den amerikanska ekonomin skördar flera fördelar, till exempel tillgång till billig kredit och en hög andel statsskuld, från världens förtroende för sin valuta.

Det finns inga konkurrenter eller alternativ till dollarns status för närvarande. Men Kina gör ansträngningar för att popularisera yuanen. Nationen har redan tecknat valutaväxlingsavtal med 28 andra länder. Detta kommer att öka valutaens omsättning i internationell handel. Dessutom ger den en marknad för kinesiska varor och tjänster vid en tidpunkt då Kinas tillverkningsförmåga hotas från ett antal andra länder.

Men Kinas ansträngningar kan inte vara framgångsrika under en tid. Detta beror på att dollarn stöds av politisk, ekonomisk och juridisk infrastruktur - som fria marknader, demokratiska principer och rättsstatsprinciper - som kan vara svåra att replikera i Kina. USA har också en enorm teknisk och ekonomisk fördel gentemot resten av världen. Detta, tillsammans med en gynnsam demografisk synpunkt, gör sina framtida tillväxtutsikter ljusa. Vidare är handelsförhållandet mellan Ryssland och Kina en liten del av den internationella handeln. Kina skulle behöva replikera eller förbättra USA: s ekonomiska, militära och politiska klagomål för att få yuanen att ersätta dollarn.

Bottom Line

yuanen kan hjälpa Ryssland att stabilisera sin valuta och mildra följderna av den nuvarande ekonomiska krisen. Men den kinesiska valutan har en lång väg att gå innan den kan ge allvarlig konkurrens mot dollarn som världens föredragna reservvaluta.