a:

Volckerregeln begränsar två huvudtyper av aktiviteter av stora institutionella banker. Banker är förbjudna att bedriva proprietära handelsverksamheter och att äga intresse för täckta medel, allmänt definierade som hedgefonder och private equity-fonder. Regeln är listad i Dodd-Frank Act 609 och ingår i de större finansiella reformerna i den lagstiftningen.

Regeln var utformad för att förhindra att banker som får federal och skattebetalare stöd i form av insättningsförsäkring och annat stöd från att delta i riskfyllda handelsaktiviteter. Regeln var uppkallad efter Paul Volcker, en tidigare ordförande i Federal Reserve Board.

AD:

Proprietary Trading Prohibited

Volckerregeln förbjuder banker att delta i proprietära handelsaktiviteter. Proprietär handel definieras av regeln som en bank som är huvudansvarig för ett handelskonto vid köp eller försäljning av ett finansiellt instrument. Reglerna utökar definitionen av vad som är ett handelskonto och om handeln innebär ett finansiellt instrument.

AD:

Föreskrifterna definierar ett handelskonto baserat på tre kriterier: ett ändamålstest för kontot, testet för marknadsriskriskkapitalet och statusprovet. Reglerna anger att handel antas vara för handelskonto för en bank om banken höll positionen i 60 dagar.

På grund av den breda definitionen av ett handelskonto är vissa handelsaktiviteter undantagna från detta förbud, såsom clearingverksamhet, likviditetshantering, marknadstillverkning, säkring, handel för att uppfylla leveransförpliktelser och handel genom en vinstdelning eller pensionsplan för banken. Emellertid ställs mycket stränga efterlevnadskrav på dessa handelsaktiviteter, som inkluderar interna kontroller och omfattande dokumentation.

AD:

Förbud mot täckta fondinvesteringar

Volckerregeln förbjuder dessutom banker att ha ägarandel i en täckt fond. Regeln definierar täckta medel med ett trekantigt test. En täckt fond är befriad från definitionen av ett investeringsbolag enligt definitionen i lagen om värdepappersbolag från 1940, råvarupooler med egenskaper som liknar hedgefonder eller private equity-fonder och utländska täckta medel.

Regeln anger ett antal undantag från dessa förbud, såsom utländska offentliga medel, helägda dotterbolag och joint ventures.

Förlängning av tidsfrister för överensstämmelse

Bankerna skulle likvida sina innehav i täckta medel före juli 2015. I december 2014 beviljade centralbanken emellertid förlängningar till banker för att komma ut ur dessa positioner fram till 2017 och fram till 2017 2022 i vissa fall.

Bankerna hävdade att många av sina positioner var i illikvida investeringar där de skulle behöva ta betydande förluster för att lämna.Bankerna uppgav att deras ägarandelar i hedgefonder och private equity-fonder riskerade att förlora betydande värde om de tvingades lösa dem snabbt.