a:

Federal Reserve Boards marknadsriskregel, eller MRR, anger kapitalkraven för bankorganisationer med betydande handelsverksamhet. MRR-regeln kräver att bankerna anpassar sina kapitalkrav baserat på marknadsriskerna i sina handelspositioner. Regeln gäller för banker över hela världen med en total handelsaktivitet på mer än 10% av de totala tillgångarna eller bankerna med tillgångar överstigande 1 miljard dollar. Väsentliga ändringar av MRR utfärdades av Federal Reserve Board i januari 2015. Dessa ändringar anpassade MRR med kraven i Basel III-kapitalkonstruktionen.

Basel III är en uppsättning internationella bankregler som är utformade för att hjälpa det internationella banksystemets stabilitet. Huvudsyftet med Basel III är att förhindra att bankerna tar överflödig risk som kan påverka den internationella ekonomin. Basel III antogs i kölvattnet av finanskrisen 2008. Basel III kräver att bankerna håller mer kapital mot sina tillgångar, vilket i sin tur minskar sina balansräkningar och begränsar hur mycket hävstång bankerna kan använda. Förordningarna ökar minsta kapitalnivå från 2% av tillgångarna till 4, 5% med en extra buffert på 2,5%, för en total buffert på 7%.

Förordning H i de federala förordningarna stavar ut specifikationerna för MRR. Denna förordning sätter gränser för vissa typer av investeringar och krav på olika kategorier av lån. Den presenterar vidare en ny metod för beräkning av riskvägda tillgångar enligt MRR. Detta nya tillvägagångssätt ökar riskkänsligheten för kapitalkraven. Förordning H kräver också användning av andra kreditvärdighetsåtgärder än de vanliga kreditriskbedömningarna. De reviderade kreditnormerna gäller för statsskuld, offentlig sektor, värdepappersinstitut och värdepapperiseringsexponering och försöker skapa en säker och sund riskstruktur för dessa typer av exponeringar. Banker som förlitar sig på felaktiga kreditbetyg för derivat för att mäta risk var en viktig faktor i finanskrisen 2008.
Förordning H ger dessutom en mer förmånlig kapitalbehandling för kreditswappar och andra derivathandelar som rensas genom centraliserade swap execution facilities. Detta incitament uppmuntrar bankerna att använda centraliserad clearing i motsats till traditionell överkortshandel. Centraliserad clearing kan minska risken för motpartsrisk, samtidigt som den övergripande insynen på marknaden för byteshandel ökar.

Byt exekveringsmöjligheter skift derivathandel bort från den traditionella marknaden över till disken till en centraliserad utbyte. I centraliserad clearing är utbytet i huvudsak motparten till en byteshandel.Om en motpart till ett swapavtal misslyckas, går utbytet in för att garantera avtalet utan standard. Detta begränsar de ekonomiska följderna av ett motpartsfel. American International Group, eller AIG, som motpart för många byteavtal, vilket var en annan viktig orsak till finanskrisen 2008. AIG behövde en massiv regering bailout för att undvika att gå under. Detta lyfte fram behovet av att skapa centraliserad clearing för byteshandel.

Dodd-Frank påverkade också MRR. Collins-ändringen av Dodd-Frank fastställde minimikrav för riskbaserat kapital och hävstångseffekt för federalt försäkrade värdepappersinstitut, deras holdingbolag och icke-finansiella institut som övervakas av Federal Reserve. I likhet med förordning H krävde Dodd-Frank att borttagning av eventuella hänvisningar till externa kreditbetyg för att ersätta dem med lämpliga kreditvärdighetsstandarder.