a:

I huvudsak redovisar den effektiva årliga avkastningen för sammansättning inom året och den angivna årliga avkastningen inte.

Skillnaden mellan dessa två åtgärder illustreras bäst med ett exempel. Antag att den angivna årliga räntan på ett sparkonto är 10%, och säg att du lägger $ 1 000 i detta sparkonto. Efter ett år växer pengarna till $ 1, 100. Men om kontot har en kvartalsförbättringsfunktion kommer din effektiva avkastning att vara högre än 10%. Efter det första kvartalet eller de första tre månaderna kommer dina besparingar att växa till $ 1, 025. Sedan i andra kvartalet skulle effekten av sammansättning bli uppenbar: du skulle få ytterligare $ 25 i ränta på den ursprungliga $ 1 000, men du skulle också få ytterligare $ 0. 63 från $ 25 som betalades efter första kvartalet. Med andra ord kommer räntan som uppnås i varje kvartal att öka räntan som uppnåtts i efterföljande kvartal. Vid årets slut skulle kraften i kvartalsförbättring ge dig totalt $ 1, 103. 80. Så, även om den angivna årliga räntan är 10%, på grund av kvartalsvis sammansättning är den effektiva avkastningen 10 38 %.

Den skillnaden på 0,38% kan verka obetydlig, men det kan vara enormt när du hanterar stora siffror. 0. 38% av $ 100, 000 är $ 380! En annan sak att tänka på är att förening inte nödvändigtvis uppstår kvartalsvis, eller bara fyra gånger om året, som det gör i exemplet ovan. Det finns konton som blandas varje månad, och till och med vissa som förening dagligen. Och, som vårt exempel visat, har frekvensen med vilken ränta betalas effekt på effektiv avkastning.

(För att läsa mer, se Projicerade Returer: Honing The Craft .)