a:

Ökningen av ett likvideringsbolagets aktier beror på vilken likvidation bolaget genomgår. Den vanligaste typen av likvidation är konkurs, av vilka det finns två typer. I ett kapitel 11-konkursförfarande kan aktier i ett bolag fortsätta att handlas under omorganisationen, men sannolikt till ett mycket lägre värde. I ett kap. 7 konkursförfarande stannar företaget all verksamhet och verksamhet medan en förvaltare utses för att likvidera bolagets tillgångar och utbetalningsfordringar och investerare. I ett kapitel 7 konkurs finns det vanligtvis mycket få tillgångar kvar att betala aktieägarna, och beståndet är i allmänhet värdelöst.

Under en konkurs i kapitel 11 fortsätter företaget sin dagliga verksamhet, men alla betydande affärsbeslut fattas av konkursförvaltaren. Aktien fortsätter att handla under den tiden. Aktien är vanligtvis avnoterad från de stora börserna eftersom företaget inte längre uppfyller noteringskraven. Detta har vanligtvis en betydande inverkan på aktiens pris och likviditet. Beståndet kan fortsätta att handla över disken eller på de rosa lakan eftersom det inte finns någon federal lag som förbjuder handel. Fortfarande utbetalas inga utdelningar av företaget medan det är i konkursprocessen. Studier visar aktierna i företag som genomgår kapitel 11 omorganisation har en rekord om att de utför dåligt efter omorganisationen.

I ett kapitel 7 fortsätter företaget att gå i konkurs och en förvaltare utses för att avveckla sina angelägenheter och sälja alla tillgångar. Tillgångarna används för att betala administrativa kostnader först, följt av fordringar hos säkerställda fordringsägare. Förvaltaren fördelar sedan eventuella återstående tillgångar enligt en intresseorganisations hierarki. Obligationsinnehavare och föredragna aktieägare betalas först om det finns några kvarstående tillgångar. Gemensamma aktieägare är sist i linje. Som en praktisk fråga får inte gemensamma aktieägare något.