a:

Ett högaktivt riskkapital innebär att ett företags aktie framtid är osäkert. Aktieriskpremie är den meravkastning som ett lager genererar över den riskfria avkastningsräntan. Avkastningen är högre när det finns större risk att kompensera för ökad osäkerhet.

Ett exempel på ett företag med hög riskkapital är ett företag med ekonomisk nöd som behöver samla in pengar. Om företaget misslyckas med att skaffa pengar kommer det att gå i konkurs. Om det lyfter pengar på gynnsamma villkor kommer aktiekursen att snabbt klättra. Om det väcker pengar på ogynnsamma villkor kommer aktiekursen att minska.

I detta exempel tar investeraren en stor risk. Den höga kapitalpremien säkerställer att hon kompenseras på rätt sätt för denna risk. I eget kapitalet framhävs också vikten av den riskfria räntan för riskhantering och marknadsvärdering.

Ökningar i riskfri ränta leder till minskat risktagande och gör förutsättningarna mer utmanande för företag med högre aktiekapital. Förändringar i Federal Reserve-politiken eller uttalanden från Federal Reserve-tjänstemän som kan ändra uppfattningen av policyvägen kan leda till stora svängningar i riskfyllda aktier. Eftersom den riskfria avkastningen stiger, kyler den risk aptit hos investerare.

Aktier med höga riskkapitalpremier tenderar att ha nästan binära resultat. Högriskpremien indikerar att många är pessimistiska över sina framtida kassaflöden och dess förmåga att överleva. Dessa typer av aktier tenderar att ha de största vinsterna eller största förlusterna, beroende på företagets resultat utöver ekonomiska och marknadsförutsättningar.