Byråns skuldkostnad avser en ökning av skuldkostnaden när aktieägarnas och förvaltningens intressen avviker. Av denna anledning ålägger skuldleverantörer, som obligationsinnehavare, vissa begränsningar för företagen (via obligatoriska inslag) på grund av rädsla för problem med byråkostnader. Leverantörerna av skuldfinansiering är medvetna om två saker: a) Ledningen har kontroll över sina pengar, och b) Det finns stora risker för huvudagentproblem i alla företag. För att mildra förluster på grund av ledande hubris ställer skuldleverantörerna några begränsningar på användningen av sina pengar.
I allmänhet sker byråns skuldkostnad när förvaltningen engagerar sig i projekt eller beteenden som gynnar aktieägare mer än obligationsinnehavare. Att ta riskera projekt kan till exempel gynna aktieägarna mer, samtidigt som det tar mer risk innebär högre chanser att skuldförbindarna håller som standard.
Problemet med huvudagenten handlar om symmetribrist mellan agentens och huvudmannens önskemål. Huvudmäklareproblemet är vanligtvis mellan aktieägarna i ett företag och de agenter som driver företaget (VD och andra chefer). När cheferna gör saker som är i eget intresse och inte till fördel för aktieägarna, så finns det ett byråproblem i företaget. (Läs mer om huvudagentproblemet i vår CFA Level 1 Handledning .)
Denna fråga besvarades av Joseph Nguyen
Vad betyder fraserna "sälja för att öppna", "köpa för att stänga", "köpa för att öppna" och "sälja för att stänga" menar?
Definiera och skilja mellan termer som handlar om inmatning och exklusive optionsorder.
Vad betyder ordstaven "Vad är bra för Wall Street dåligt för Main Street" menar?
Låt oss börja med att definiera termerna "Wall Street" och "Main Street". Wall Street, i sin bredaste bemärkelse, hänvisar till finansmarknaderna och de finansiella institutionerna, inklusive företagsledare, finansiella proffs, börsmäklare och företag.
Vad betyder fraserna "sälja för att öppna", "köpa för att stänga", "köpa för att öppna" och "sälja för att stänga" menar?
Definiera och skilja mellan termer som handlar om inmatning och exklusive optionsorder.