Marknaden för småförmåner har blivit ett område med hård konkurrens för fondförvaltare, banker, konsulter och detaljhandeln, finansiell rådgivande företag. Charles Skorina, en rekryterande rekryterare i San Francisco som skriver ett populärt nyhetsbrev som täcker begåvningssektorn, skrev att det nu finns nästan 80 värdepappersföretag som är dedikerade till att fånga denna verksamhet, som har ökat till nästan 100 miljarder dollar. "Det är bara ett så otroligt trångt utrymme. Per definition kommer inte alla att stanna och vinna och få skalan. "Kevin Quirk, en chef vid Casey Quirk av Deloitte, en managementkonsult för att finansiera företag sa till Investment News.

Tillväxtområde

Utlåningstillgångar utgör endast en liten del av investeringsmarknaden på 533 miljarder dollar, men detta har varit ett område för tillväxt för aktiva fondförvaltare som idag står inför ny konkurrens från explosiv tillväxt av passivt förvaltade investeringserbjudanden och automatiserade robo-rådgivare. Förutom de medel som de innehar direkt, stiftelser, familjeverkstäder och skolor erbjuder tillgång till rika personer som fungerar som förvaltare och välgörare för dessa organisationer. Och ett växande antal av dem outsourcar förvaltningen av sina medel till investment management företag. (För mer, se: Så här investerar du som ett endowment .)

Exempel på detta är Kenyon College i Charlottesville, Virginia, som just anlitade CornerStone Partners för att hantera sin fond på 218 miljoner dollar efter pensionen hos sin chef för investeringsinvesteringar. Oregon State University frågade också 15 deltagare att bjuda på att förvalta sin 500 miljoner dollar fond. Och University of South plockade Edgehill Endowment Partners ut av sex anbudsgivare för att ersätta JPMorgan Chase & Co för att hantera sin fond. John McCardell, president för liberal arts skolan berättade Investment News, "Jag tror att vi ska bli mycket väl serverade. Titta bara på huvudkontorens track record. ”

Outsourcing företag riktar sig till utgifter som för närvarande kan hanteras av investeringsutskott som består av volontärer eller som kan kämpa för att hantera medel som har sofistikerade eller alternativa investeringar som private equity , derivat eller hedgefonder. I vissa fall är den interna personalen som är anställd att övervaka dessa erbjudanden inte kvalificerad att göra det.

Mindre begåvningar har lett vägen i outsourcingutvecklingen, men större spelare börjar också komma in på lagen. George Washington University stängde sitt interna investeringskontor och ersatte sin CIO med Strategic Investment Group of Arlington, Virginia för att övervaka sin $ 1. 6 miljarder fond. Undersökningar från National Association of College och University Business Officers och Commonfund visade att 100 miljarder dollar har outsourcats hittills, mer än dubbelt så många som 2010.(För mer, se:

Topp 5 Största Universitetsbegränsningar

.) Det har varit svårt att mäta prestationen hos många av fondförvaltarna som har tagit över kapitalförvaltningen. Många av de nyare aktörerna inom detta område har ingen tidigare erfarenhet av att förvalta dessa medel trots sitt löfte om tillgång till ett bättre urval av fondförvaltare. Bloomberg kontaktade över ett dussin av dessa deltagare men kunde inte få någon prestationshistoria från någon av dem. De vägrade också att avslöja hur mycket de laddar sina nya kunder. Några av skolorna menade emellertid att några av de högre pengarcheferna lade ut dem över en punkt på årsbasis. Bottom Line

Offentliga och privata kapitalfonder ger outsourcade fondförvaltare möjligheten att fånga stora tillgångar, och ett växande antal detaljhandelsföretag och konglomerat tävlar för att få sin andel. Denna övergång till outsourcad ledning gör att de som övervakar dessa medel kan koncentrera sig på andra aktiviteter och lämna fondförvaltningen till experter. (För mer, se:

David Swensen vs Stephen Blyth: Tale på bandet

.)