Om du vill ge din portfölj bara den lilla extra oomph utan att ta för mycket risk eller huvudvärk att spåra dina investeringar, överväga börshandlade fonder eller ETF.

Till skillnad från fonder ger ETF tillgång till ett antal typer av aktier och obligationer (eller tillgångsklasser), ger ett effektivt sätt att bygga en helt diversifierad portfölj, inbegripa index- och mer aktiva strategier och består av enskilda aktier eller obligationer. Men ETF: er skiljer sig också från fonder, och på sätt som är fördelaktiga för investerare.

Till skillnad från fonder är ETFs handlade som alla aktier eller obligationer och erbjuder likviditet hela dagen. Dessutom betalar ETF i allmänhet inte utdelningar och realisationsvinster - i stället rullas utdelningarna till handelspriset, så att investerare kan undvika en skattepliktig händelse.

I den här artikeln visar vi hur du lägger till dessa medel i din portfölj för att göra den mer flytande, användarvänlig och lönsam.

- 9 -> Handledning:

Allt om Exchange-Traded Funds (ETF) Portföljkonstruktion

Modern portföljkonstruktionsteori (MPT) är centrerad på konceptet att tillgångsklasserna beter sig annorlunda än en annan. Det innebär att varje tillgångsklass har sin egen unika risk- och returprofil och reagerar annorlunda under olika ekonomiska händelser och cykler. Tanken att kombinera olika tillgångsklasser, var och en med unika egenskaper, ligger till grund för byggandet av en diversifierad portfölj. ETF: er ger små investerare ett fordon för att uppnå diversifiering av tillgångsklass, vilket väsentligt minskar den totala portföljrisken. (För mer information om MPT, se
Modern Portfolio Theory: En översikt .)

Riskreduktion är ett begrepp som betyder många saker för många människor; Därför är en kort diskussion om dess användning i detta sammanhang motiverad.

Riskreducering

Många investerare tror att genom att ha en portfölj med 30 eller fler stora stora aktier i USA, uppnår de tillräcklig diversifiering. Detta är sant genom att de diversifierar mot företagsspecifik risk, men en sådan portfölj är inte diversifierad mot det systematiska beteendet hos stora stora aktier i USA.
Till exempel var den årliga totalavkastningen på 10 år för storskaliga aktier i USA som sett i S & P 500 mellan 2006 och 2016 (till 31 oktober 2016) 6,7%. Den årliga risken, mätt med standardavvikelser beräknad utifrån månatlig totalavkastning för samma period, uppgick till 15 25%. Det innebar att du rimligen kunde räkna med att se volatiliteten i din portfölj med plus eller minus 15%. En sådan hög grad av volatilitet kan vara oroande och driva irrationellt beteende, till exempel att sälja av rädsla eller köpa och utnyttja av girighet. Som sådan skulle riskreduktion i detta sammanhang innebära minimering av månatliga fluktuationer i portföljvärdet.

Många ETF-tillgångsklasser

Det finns många exponeringar för tillgångar i tillgångar i tillgångar via ETF. Dessa inkluderar internationella storkapitalstockar, amerikanska små och medelstora aktier, tillväxtmarknadsaktier och sektors ETF. Även om vissa av dessa tillgångsklasser är mer flyktiga än stora stora cap, kan de traditionellt kombineras för att minimera portföljvolatiliteten med stor säkerhet. Enkelt uttryckt beror detta på att de i allmänhet "zig" och "zag" i olika riktningar vid olika tidpunkter. I tider med extrem marknadsstress tenderar dock alla aktiemarknader att uppträda dåligt på kort sikt. På grund av detta bör investerare överväga att lägga till ränteexponering i sina portföljer.
ETF erbjuder också exponering mot nominell och inflationsskyddad räntebärande stat. Till skillnad från aktier erbjuder räntebärande tillgångsklasser i allmänhet mitten av ensiffriga volatilitetsnivåer, vilket gör dem ideala verktyg för att minska totalportföljrisken. Emellertid måste investerare vara försiktiga att inte använda för lite eller för mycket ränteintäkter med tanke på deras investeringshorisont. Du kan till och med köpa ETFs som spårar varor som guld eller silver eller pengar som uppnås när den totala marknaden faller.

Investeringshorisonten

En individs investeringshorisont beror i allmänhet på antalet år fram till den personens pensionering. Därför har nyutbildade akademiker ungefär 40 års tidshorisont (långsiktiga), medelålders människor om en 20-års tidshorisont (medellång sikt) och de som närmar sig eller vid pensionen har en tidshorisont på noll-10 år (kortsiktigt). Med tanke på att aktieplaceringar lätt kan prestera underperioder över perioder så länge som tio år och marknader som kan bära många år, måste investerare ha en hälsosam rädsla för marknadsvolatilitet och budgetera deras risk på lämpligt sätt. (Läs mer om tidshorisonter i
Sju gemensamma investerarfejl och Årstiderna för en investerares liv .) Låt oss titta på ett exempel:

Exempel - Investeringshorisont och risk

Det kan vara lämpligt för en nyutbildad akademiker att anta en 100% kapitalandel. Omvänt kan det vara olämpligt för någon fem år från pensionen att anta en sådan aggressiv hållning. Det är emellertid inte ovanligt att se personer med otillräckliga pensionsförmåner satsa på aktiemarknads appreciering för att övervinna sparandebrister. Detta är den giriga sidan av investerarbeteendet, som snabbt kan vända sig till rädsla inför en björnmarknad, vilket leder till katastrofala resultat. Tänk på att spara på lämpligt sätt är lika viktigt som hur du strukturerar dina investeringar. (Ta reda på vem som inte ska vara involverad i 100% kapitalandel i Portföljen All-Equities Portfolio .) ETF-fördelar i portföljkonstruktion

I samband med portföljkonstruktion är ETF index ETFs) erbjuder många fördelar gentemot fonder. Först och främst är index ETF: er mycket billiga i förhållande till alla aktiva förvaltningsfonder. Sådana medel tar vanligtvis cirka 1 till 1,5%, medan index ETF: s avgifter kan vara så låga som 0.05% som i fallet med Vanguard 500 Index ETF (NYSEARCA: VOO
VOOVanguard S & P500237. 48-0. 13% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ). Tänk på fördelarna med att spara över 1% i avgifter på en $ 1 miljoner portfölj - $ 10 000 per år. Avgiftsbesparingar lägger till över tiden och bör inte diskonteras under din portföljdesignprocess. Dessutom överstiger index ETF: er en annan potentiell fallgrop för enskilda investerare: risken för att aktivt förvaltade förvaltningsfonder misslyckas att lyckas. Generellt sett är enskilda investerare ofta dåligt utrustade för att utvärdera den framgångsrika framgången för en aktivt förvaltad fond. Detta beror på brist på analytiska verktyg, tillgång till portföljförvaltare och en övergripande brist på en sofistikerad förståelse för investeringar. Studier har visat att aktiva chefer i allmänhet misslyckas med att slå över relevanta marknadsindex över tiden. Som sådan är det svårt att välja en framgångsrik chef för utbildade professionella investerare.

Enskilda investerare bör därför undvika aktiva chefer och behovet av att kontinuerligt titta på, analysera och utvärdera framgång eller misslyckande. Dessutom, eftersom majoriteten av din portföljens avkastning kommer att bestämmas av exponeringar i tillgångsklasser, är det liten fördel för denna strävan. Att undvika aktiva chefer genom index ETF är ett annat sätt att diversifiera och minska portföljrisken. (För att läsa mer om hanteringen, läs

Ord från den vise på Active Management .) Slutsats

Index ETFs kan vara ett värdefullt verktyg för enskilda investerare att bygga en helt diversifierad portfölj. De erbjuder billigt tillträde till systematiska riskexponeringar, till exempel de olika amerikanska och internationella kapitalaktieklasserna samt ränteplaceringar. De handlas dagligen som aktier och kan köpas billigt via ditt favoritrabattmäklareföretag. Index ETF: n undviker också riskerna med aktiv förvaltning och huvudvärk vid övervakning och utvärdering av dessa typer av produkter. Sammantaget erbjuder indexfonderna osofistikerade investerare möjligheten att bygga en relativt sofistikerad portfölj med få huvudvärk och betydande kostnadsbesparingar. Överväga dem allvarligt i dina investeringsaktiviteter.