Det finns en allmän teori om att investera i syndiga produkter alltid kommer att vara lönsamma. Denna teori går ett steg längre genom att säga att människor dricker alkohol och röker cigaretter när aktiemarknadstankarna, vilket ökar försäljningen för företag inom branschen. Detta är ett av de exempel där du inte bör tro på allt du hör.

Det första problemet i dagens miljö är att endast cirka 50% av amerikanerna har pengar i aktier. De litar inte på aktiemarknaden efter finanskrisen. Detta är anledningen till att tjurfarten under de senaste åren har varit en otroligt tunn handel. Om marknaden skulle krascha skulle det därför inte leda till panik för många människor - de hanterar redan svåra tider på Main Street, som främst handlar om brist på löneökningsmöjligheter och ökade kostnader för hälso- och sjukvård.

Det andra problemet är att lager som Diageo plc (DEO

DEODiageo135. 07-1. 34% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) och Constellation Brands Inc. (STZ STZConstellation Brands Inc215. 48-0. 15% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) behöll inte bra under den senaste kraschen. Fakta är fakta, så du kan kasta "teorin erbjuder sårbarhet" teori ut genom fönstret. Sanningen är att konsumenterna sänker diskretionära utgifter och att det inte är platser investerare rusar på när de söker säkerhet. Diageo höll sig lite bättre under finanskrisen eftersom det är ett större fartyg att vända. Det erbjuder för närvarande ett utdelningsavkastning på 2,30% (per 10 april 2015), medan Constellation Brands erbjuder ingen avkastning.

Å andra sidan avskrivit DEO 11,6% under det gångna året medan STZ har uppskattat 54. 93% under det gångna året. Detta borde förväntas eftersom lager av mindre företag (relativt sett i det här fallet) tenderar att överträffa i tjurmarknadsmiljöer. (För relaterad läsning, se:

Premium Spirits Kör en Premium Värdering för Beam .) Båda dessa företag är diversifierade och båda säljer whisky. Sammantaget (inte bara whisky) är Diageo mest känd för populära märken som Johnnie Walker, Crown Royal, Smirnoff, Captain Morgan och Guinness. Constellation Brands är mest känd som världens ledande premiumvinbolag, inklusive Arbor Mist. Det säljer också Svedka Vodka, Black Velvet Canadian Whiskey och mycket mer.

Alkoholmarknaden

År 2014 representerade premiumluten 36,30% av den totala vätskevolymen i Förenta staterna och 33% av spritmarknaden var whisky. Detta följdes av vodka vid 25%. Whiskyintäkterna i USA ökade med 7,4% året innan.

När du tänker på sprit, är du mer sannolikt att tänka på Diageo än Constellation Brands. Diageo säljer scotch, irländsk whisky, gin, rom och tequila.Detta är förutom att vinna och öl. Denna breda diversifiering garanterar dock inte att Diageo kommer att vara den bästa insatsen framåt. Under tredje kvartalet såg Constellation Brands en konsoliderad nettoomsättning på 7%, med en försäljning av spritförsäljning på 27%.

Enligt Constellation Brands senaste 10-Q är bolaget inriktat på försäljningsutveckling, ökat kassaflöde och marginalutvidgning samtidigt som lånen minskar. (För relaterad läsning, se:

Vilka dåliga vanor kostar .) Både Diageo och Constellation Brands har liknande skuldsättningsgrader på henholdsvis 1,31 respektive 1,30. Det finns emellertid ett stort gap i driften av kassaflödesgenerering under det senaste året, med Diageo på 3 USD. 17 miljarder och Constellation Brands på $ 947. 20 miljoner.

För en stor bild titta på dessa två företag under de senaste tre åren, överväga deras topp- och bottenprestanda (alla siffror i tusentals):

Diageo

FY2012	FY2013	FY2014	Intäkter
$ 16, 687, 000	$ 17, 143 000	$ 17, 540 000	Nettoinkomst
$ 3, 170, 000	$ 3, 868, 000	$ 3, 729, 000	(

Källa: Yahoo Finance ) Constellation Brands

FY2012	FY2013	FY2014	Intäkter
$ 2, 654 , 300	$ 2, 796, 100	$ 4, 867, 700	Nettoinkomst
$ 445, 000	$ 387, 800	$ 1, 943, 100	Constellation Brands växer snabbare, men Diageo levererar mycket större vinster.

Bottom Line

Det handlar helt enkelt om din investeringsfilosofi. Om du letar efter uppskattning av lager och du är villig att acceptera potentialen för ökad risk för nackdelar, kanske du vill överväga Constellation Brands. Om du är mer riskfylld och vill samla ut utdelningar, kanske du vill överväga Diageo. Tänk bara på att ingen av aktierna kommer att vara exceptionellt robusta om den bredare marknaden faller. Med detta sagt borde det bara vara ett tillfälligt slag i båda fallen. (För relaterad läsning, se:

Tjäna pengar på den pliktfria butiken .) Dan Moskowitz har inga positioner i DEO eller STZ.