a:

Verkligt värde är den teoretiska beräkningen av hur ett futuresindexindexkontrakt bör värderas med tanke på nuvarande indexvärde, utdelningar som betalas på aktier i indexet, dagar fram till utgången av terminsavtalet och nuvarande räntor. Verkligt värde kan visa skillnaden mellan terminspriset och vad det skulle kosta att äga alla aktier i det indexet.

Exempelvis är formeln för verkligt värde på S & P-terminskontraktet = kontant * {1 + r (x / 360)} - utdelningar där kontanter är det aktuella värdet av S & P-pengar, r är den nuvarande räntesatsen som skulle betalas till en mäklare för att köpa alla aktier i S & P 500-indexet och utdelningar är utdelningsbeloppet fram till terminskontraktets utgångsdatum uttryckt i punkter på S & P-kontraktet.

Detta värde visas ofta på finansiell television innan aktiemarknaderna öppnas för handel. Verkligt värde kan ge en glimt av det övergripande marknadssynet. Terminspriset kan skilja sig från det verkliga värdet på grund av de kortfristiga inverkan på utbud och efterfrågan på terminsavtalet. Det verkliga värdet hänvisar alltid till det framtida månatskontraktet, i motsats till en längre månadskontrakt. Denna skillnad mellan verkligt värde och det nuvarande S & P 500-futurespriset kan utgöra en arbitrage möjlighet för dem som antar att terminspriset så småningom kommer tillbaka till verkligt värde.

Verkligt värde och terminskurs kommer att fluktuera under handelsdagens gång. Terminsavtalet handlar på Chicago Mercantile Exchange, medan de enskilda aktierna som komponenter i S & P 500 handlar på utspridda börser runt om i landet. Som sådan finns det ofta skillnader mellan de två.