Inflationen är oundviklig. Varje ekonomi som ser tillväxt kommer att uppleva det, och konsumenterna betalar det genom högre prissatta varor. Men vad kan man göra om det? (För att läsa mer, kolla in Kämpa tillbaka mot inflationen .)
TUTORIAL: Investors Guide to Inflation

Mycket när det gäller centralbanker. Globala centralbanker har varit tvungna att hantera inflationen och alla andra monetära styrkor genom åren. Som svar har beslutsfattare fått öka antalet strategier för att bekämpa inflationstrycket - från penningpolitiska förändringar (till högre räntor) till derivathandel. Dessa strategier bidrar till att lugna den snabba uppgången i priserna när de implementeras, men de kan också ge längre sikt ledtrådar för utländska valutainvesterare.

Höjning av räntan
Höjande riktmärken är den föredragna handlingsplanen när det gäller centralbankens kamp mot inflationen. Varför? Det är den enklaste och enklaste strategin, och resultaten kan ibland bli snabbare jämfört med andra metoder. Alla monetära organ ökar i detta fall benchmarken som de flesta kommersiella och detaljistbanker hänvisar till när man skapar kundlån. Dessa produkter inkluderar hypotekslån, student- och billån tillsammans med kommersiella lån till företag. När dessa satser ökar ökar kostnaden för pengar. Det här är inte bra för kunder eller företag. (Mer om relationen mellan räntor och inflation, se Förstå räntor, inflation och obligationsmarknaden .)

Valutaväxlarna är alltid på jakt efter denna möjlighet.

Globala investerare söker ständigt efter högräntor kombinerat med relativt låg risk. Detsamma gäller för utländska valutaförare. Så, när en centralbank väljer att höja räntorna, kan du vara säker på att efterfrågan på den valutan kommer att stiga. Australiens dollar drabbades till exempel av detta fenomen som började i juni 2010. Australiens centralbank höjde räntorna flera gånger mellan slutet av 2009 och början av 2011. I januari 2011 hade den australiska dollarn ökat med 26% jämfört med amerikanska dollarn som svar , som visas i Figur 1.

Figur 1: Högre räntor ökade den australiensiska dollarn med 26% mot den amerikanska dollarn 2010

Källa: FX Trek Intellicharts

När den australiensiska ekonomin återhämtade sig snabbt mitt i en global ekonomi , landets centralbank tvingades att höja räntorna mer än en gång - med 25 punkter varje gång - för att bekämpa inflationen. Besluten ledde till ökad efterfrågan på Aussie, särskilt mot USA-dollar, under den tiden. (För mer information om U.S. och australiensisk dollar, se Spela utländska valutor mot US-dollar - och vinn .)

Tweaking-reservkrav
En lika effektiv strategi för centralbankerna är att höja reservkraven hos bankinstitut .

När en centralbank väljer att höja reservkraven, begränsar den summa pengar eller pengar i systemet - kallad monetärbasen. En ökning av reservkravet ökar den minsta kassa som en kommersiell bank styrs att hålla, så denna justering hindrar banken från att låna ut kontanterna. Denna begränsning av pengar sänker prisökningen eftersom det kommer att bli mindre pengar att jaga samma prisvärda varor (förhoppningsvis att undertrycka efterfrågan). Den kinesiska regeringen gynnar denna politik på grund av sin egen halvfasta valutapolitik. Sedan början av 2011 har People's Bank of China valt att höja reservkravet tre gånger - höja räntan med 50 punkter varje gång.

Beslutet att ta upp reservkrav bör så småningom sänka inflationen i en nations valuta. Oftast bidrar ett sådant beslut också till att driva växelkursens uppåtgående värdeutveckling på grund av spekulanter. Således har centralbankens beslut betydelse för utländsk valutainvesterare.

Genom att öka reservkravet erkänner centralbanken att inflationen är ett problem och aggressivt hanterar det. Detta kan emellertid öka en valutas attraktivitet för forex-investerare, eftersom de förutser en annan runda reservbehovsökningar. Eftersom tillgången på pengar tiner - ett resultat av bankernas högre reserver - bidrar spekulation till att stödja och till och med sprida en högre valutavärdering (därmed sänka inflationen). Med hänvisning till den kinesiska yuanen är effekterna av spekulativ efterfrågan uppenbara: Valutan ökade med nästan 4% efter en serie reservfrekvens ökar från juni 2010 till januari 2011, eftersom spekulanterna förutspådde ytterligare reservkvotökningar för kinesiska inhemska banker. (För mer om US-dollarn och den kinesiska yuanen, se Varför Kinas valutatangos med USD .)

Öppna marknadsoperationerna De globala centralbankerna genomför också öppna marknadsoperationer för att reglera penningmängden och i slutändan kontrollera konsumenternas inflation. Används av US Federal Reserve tjänstemän är öppna marknadstransaktioner ganska enkla. Genom att använda sina relationer med cirka 20 intermediate återförsäljare kommer Federal Reserve att genomföra omvända återköpsavtal för att tillfälligt minska tillgången på pengar eller genomföra repåningsavtal över natten för att tillfälligt skapa utbud. (För att läsa mer om hur Fed gör, kolla in Feds nya verktyg för att manipulera ekonomin .)

Ja, de här transaktionerna påverkar valutakurserna eftersom de typiskt görs till stöd av ett längre sikt beslut. Om exempelvis centralbanker sitter fast med en räntehöjning, kommer de senare att leta efter att använda omvänd återköpsavtal för att ytterligare dra tillbaka sina pengar.Som ett resultat kommer valutahandel investerare alltid att hålla ett öga på dessa meddelanden för att se till att det nuvarande penningpolitiska temat förblir intakt.

Valuta Värdering
Sist men inte minst kommer centralbankerna att tillgripa enkel valuta appreciering i kampen mot konsumentpriser.

Denna strategi används vanligtvis endast av regeringar som erbjuder fasta eller fasta valutor, helt enkelt för att de effektivt kan kontrollera valutans växelkurs. Anledningen till detta strategiska val är enkelt. Konsumentpriserna stiger vanligen som producentens insatskostnader - eller råvarupriserna - ökar. För att mildra högre producentpriser, kommer centralbankerna att tillåta en starkare valuta för att sänka det växelkursbelagda priset på dessa insatser. Detta kommer effektivt att sänka konsumentpriserna, eftersom producenterna går överens med lägre marknadspriser till kunderna.

Till exempel kostar ett fat olja till $ 100 per fat 700 yuan till en växelkurs på 7 USD / CNY. Men om yuanen stärker till 3 USD / CNY, kommer samma oljepanna bara 300 yuan. Det motsvarar priset som sjunker till ca 43 dollar per fat. (Läs, Lär känna de stora centralbankerna för mer om centralbanker.)

Valutainvesterare ser detta som en möjlighet. Fast eller hängiv valuta appreciering kommer bara att öka till den underliggande styrkan i valutan framöver. Varför? Efterfrågan på marknaden kommer att fortsätta att överträffa utbudet som förväntningar på liknande rörelser på kort sikt.

Singapores ekonomi antog denna policy under 2007-2008, då konsumentinflationen steg med i genomsnitt 6% och BNP ökade med 10% under den tiden. Sedan dess har den underliggande valutan (Singapore-dollarn) stigit med 13% mot USA-dollarn. Den monetära myndigheten i Singapore utvidgade Singapores dollar handelsband för att kompensera för stigande konsumentpriser. Som förväntat bidrog spekulationen av ytterligare flexibilitet i handelsbandet till att landets valuta uppskattades. (För mer på de asiatiska marknaderna, kolla in Introduktion Till Asiatiska finansiella marknader .)

Bottom Line
Genom att höja räntorna, öka reservkraven och tillämpa aktuella penningverktyg, dagens centralbanker har gott om strategier att överväga när man bekämpar inflationen. Tidpunkten för och annonseringen av dessa strategier kan ge stora möjligheter till valutahandlare som är villiga att hålla ögonen på den globala penningpolitiken. (För mer information, se Valutamarknadsinformationskanten .)