Först en snabb granskning: Den avkastningsgrad som definieras som avkastningen, uttryckt i procent, som en investerare behöver ta emot vid en investering för att köpa en underliggande säkerhet. Till exempel, om en investerare letar efter en avkastning på 7% på en investering, skulle hon vara villig att investera i, säg en proposition som betalar 7% avkastning eller högre.
Men vad händer när en investerares skyldiga avkastning ökar, till exempel från 7% till 9%? Investeraren är inte längre villig att investera i en proposition med en avkastning på 7% och kommer att behöva investera i något annat, till exempel ett obligationslån med en avkastning på 9%. Men vad gäller den utdelningsrabattmodell (även känd som Gordon-tillväxtmodellen), vad gör den avkastning som krävs för priset på en säkerhet?
Den avkastade avkastningen kommer att justera det pris som en investerare är villig att betala för en viss säkerhet. Låt oss exempelvis anta följande: en investerare har en avkastning på 10% Den antagna tillväxten för utdelning för ett företag är 3% på obestämd tid (ett mycket stort antagande i sig). och nuvarande utdelning är $ 2. 50 per år. Enligt Gordons tillväxtmodell är det maximala priset som investeraren ska betala 35 kronor. 71 ($ 2, 50 / (0, 1-0, 03)). När investeraren ändrar sin önskade avkastning, kommer det maximala priset som hon är villig att betala för en säkerhet också att förändras. Om vi till exempel antar samma uppgifter som tidigare men vi ändrar den avkastade avkastningen till endast 8%, är det maximala pris som investeraren skulle betala i detta scenario $ 50 ($ 2. 50 / (0. 08 - 0. 03) ).
Detta exempel tittar bara på en enskild investerares handlingar. Vad skulle hända med aktiekurserna om alla investerare ändrade sina avkastningskrav?
En marknadsomfattande förändring av den önskade avkastningen skulle gnista förändringar i priset på en säkerhet. Ta det andra exemplet ovan (minskningen till 8% i den önskade avkastningen): Om alla investerare på en marknad minskar den avkastning som krävs, skulle de vara villiga att betala mer för en säkerhet än tidigare. I ett sådant scenario skulle säkerhetspriserna drivas uppåt tills priset blev för högt för de övriga investerarna att köpa säkerheten. Om den önskade avkastningen ökar istället för att minska, skulle motsatsen vara sant.
För mer information, se Gräva till utdelningsrabattmodellen och Hur och varför betalar företagen utdelningar?
Jag förstår inte hur ett lager har ett handelspris på 5 97, men när jag köper det måste jag betala priset på 6. 04. Hur kan jag vara betalar mer än vad aktien handlar för?
Det kan tyckas logiskt att det senaste handlade priset på en säkerhet är det pris som det för närvarande skulle handlas på, men det förekommer sällan. Marknaden för en säkerhet (eller dess handelspris) baseras på sina köp- och säljpriser, inte det senaste handlade priset.
Hur påverkar räntesatserna och skuldkvoten priset på ett blue chip-lager?
Lär dig hur höga räntor och skuldsatser påverkar aktievärdet för ett blue chip företag och hur smarta investerare tolkar dessa mätvärden.
Varför är den modifierade interna avkastningsräntan (MIRR) att föredra till den vanliga interna avkastningsräntan?
Se varför den modifierade interna avkastningen ofta är en överlägsen mätning mot den klassiska interna avkastningsräntan för bedömning av projekt.