En obligations kupongränta har stor effekt på marknadspriset eftersom det dikterar hur mycket intäkter obligationen genererar per år. Kupongräntan är obligationernas årliga ränta, ibland kallas det bara kupongen. Denna ränta är uttryckt som en procentandel av obligationsparet eller nominellt värde, vilket i allmänhet är $ 100 eller $ 1 000. Till exempel har en $ 1 000-obligation som genererar två räntebetalningar på $ 25 varje år en kupongränta på $ 25 * 2 / $ 1, 000 eller 5%.
Kupongräntorna påverkas till stor del av de nationella räntorna som kontrolleras av regeringen. Detta innebär att om minimiperioden fastställs till 6%, får inga nya obligationer utfärdas med kupongräntor under denna nivå. Emellertid kan redan existerande obligationer med kupongräntor högre eller lägre än 6%, såsom det i ovanstående exempel, fortfarande köpas och säljs på sekundärmarknaden.
De flesta obligationer har fasta kupongräntor, vilket betyder att den årliga kupongbetalningen är stabil, oavsett vad den nationella räntan kan vara eller hur mycket obligationsmarknadspriset fluktuerar. När nya obligationer utfärdas med högre räntor blir de automatiskt mer värdefulla för investerare eftersom de betalar mer ränta per år jämfört med befintliga obligationer. Med tanke på valet mellan två $ 1 000 obligationer som säljer till samma pris, en som betalar 6% och en som betalar 4%, är den förra klart det klokare alternativet.
När räntorna stiger minskar värdet på befintliga obligationer i förhållande till nyemitterade obligationer. För att kompensera för sitt minskade värde minskar marknadspriset på obligationer med lägre kupongräntor. Omvänt, när räntorna går ner, går marknadspriset på befintliga obligationer med högre kupongräntor uppåt.
Eftersom varje obligation returnerar sitt fulla nominella värde till obligationsinnehavaren vid löptiden kan investerare öka obligationernas totala avkastning genom att köpa dem till lägre priser, kallad rabatt. En $ 1 000 obligation som köpts till $ 800 genererar kupongbetalningar varje år men ger också en vinst på 200 USD vid förfall, till skillnad från ett köp som köpts på par.
Hur kan jag beräkna en obligations kupongränta i Excel?
Ta reda på hur man använder Microsoft Excel för att beräkna kupongräntan för ett obligationslån med hjälp av det nominella värdet och mängden och frekvensen av kupongbetalningarna.
Hur påverkar räntorna ett obligations kupongränta?
Ta reda på hur förändringarna i den nationella räntan påverkar kupongräntorna för nyemitterade obligationer och varför kupongräntorna tenderar att spegla den nationella räntan.
Hur påverkar ett obligations kupongränta sitt pris?
Ta reda på varför skillnaden mellan kupongräntan på ett obligationslån och rådande marknadsräntor har stor inverkan på hur obligationerna prissätts.