a:

I kapitalbudgetning använder företagskonton och finansanalytiker ofta kapitalmässiga tillgångsmodeller, eller CAPM, för att beräkna kostnaden för aktieägare. CAPM-formuläret kräver endast tre delar av informationen: avkastningen för den allmänna marknaden, betavärdet för det ifrågavarande beståndet och den riskfria räntan.

Kostnad för eget kapital = Riskfri ränta + Beta * (Marknadsränta - Riskfri ränta)

AD:

Avkastningen avser den avkastning som genereras av marknaden där bolagets aktiehandel handlas. Om företagets CBW handlar på Nasdaq och Nasdaq har en avkastningsränta på 12%, är detta den kurs som används i CAPM-formeln för att bestämma kostnaden för CBWs kapitalfinansiering. Betalningen av beståndet avser risknivån för den individuella säkerheten i förhållande till den bredare markören. Ett betavärde på 1 anger att aktierna rör sig i takt med marknaden. Om Nasdaq får 5%, gör det också den enskilda säkerheten. En högre beta indikerar ett mer flyktigt lager och en lägre beta återspeglar större stabilitet. Den riskfria räntan definieras i allmänhet som avkastning på korta amerikanska statsskuldväxlar eller sedlar, eftersom värdet av denna typ av säkerhet är extremt stabil och avkastningen stöds av den amerikanska regeringen.

AD:

Många onlinekalkylatorer kan bestämma CAPM-kostnaden för eget kapital, men det är enkelt att beräkna formeln för hand eller i Microsoft Excel. Antag CBW-affärer på Nasdaq, som har en avkastning på 9%. Bolagets aktie är något mer volatilt än marknaden, med en beta på 1. 2. Den riskfria räntan baserad på 3-månaders statsskuldväxel är 4 5%. Baserat på denna information är kostnaden för bolagets eget kapitalfinansiering 4 5 + 1 2 * (9 - 4,5) eller 9,9%.

AD:

Kostnaden för eget kapital utgör en integrerad del av den viktade genomsnittliga kapitalkostnaden, eller WACC, som används i stor utsträckning för att bestämma den totala förväntade kostnaden för allt kapital under olika finansieringsplaner.