Att köpa på margin är som att handla med ett kreditkort, eftersom det låter dig spendera mer än du har i din plånbok. Köpa på marginalen är en gammal teknik som utövas inte bara av erfarna investerare och handlare, men även rookies. Möjligheten att kunna köpa värdepapper med mer pengar än en har lockat många investerare att prova nya produkter. Men kom ihåg, ju mer riskmässigt det finansiella instrumentet är, desto högre insatser gör du när du väljer att köpa marginaler. Låt oss titta på hur börshandlade fonder (ETF) kan köpas på marginal och var att se upp! (Se vår handledning, "Margin Trading.")

Vanligtvis syftar ETF till att spegla prestanda för ett valt index eller referensvärde (säg S & P 500, Dow Jones, etc.). ETFs uppfattas vara ett mindre riskabelt och kostnadseffektivt sätt att investera i börser. Men vissa variationer av ETF (kända som icke-traditionella ETF) är mer komplexa och riskfyllda än traditionella ETF. Även om icke-traditionella ETF är noterade och handlas som vanliga ETF, skiljer sig åtskilliga separata funktioner den tidigare från sistnämnda.

Traditionella ETFs

Syftet med dessa ETFs är att inte slå marknadens index, men matcha det. Dessa ETF försöker replikera rörelsen för ett index eller referensvärde på en 1: 1-bas. Sådana ETFs klassificeras som traditionella medel av FINRA och har samma marginalbehov som stamaktier. I sådana fall är det ursprungliga marginskravet 50% av köpeskillingen, medan 25% krävs som underhållsmarginal.

Non-Traditional ETFs

• Leveraged ETFs

Leveraged ETFs arbetar för att multiplicera ett index dagliga rörelser med två till tre gånger, vilket förstorar indexets avkastning, risk och volatilitet. Dessa medel använder sig av derivat (främst terminer och swappar) för att kunna möta sitt dagliga mål. FINRA: s underhållsbehov för hyrda ETF är 25% multiplicerat med hävstångsbeloppet (inte överstiga 100% av ETFs värde). Således kommer underhållskravet för en ETF-hävstång i ett 2: 1-förhållande att vara 50% (25% x 2), och för en 3: 1-hävstångsobjektiv ETF skulle det vara 75% (25% x 3). När det gäller daghandel kommer dagköpsköpeskraften för ett konto att minskas med en halv respektive en tredjedel för 2: 1- och 3: 1-hävda ETF: er.

• Inverse ETFs

Som namnet antyder är inversa ETF: er utformade för att leverera motsatsen till den underliggande indexrörelsen. När det riktade indexet sänks går dessa ETF upp och är därför en teknik att överleva på björnmarknaderna. Användning av ord som "björn", "invers" eller "kort" finns i sådana fonder. Kraven på underhållsmarginalen är 30% i sådana medel. Investeraren kommer att få ett marginalsamtal för ytterligare medel om hans eget kapital i dessa fonder hamnar under detta värde.

• Leveraged Inverse ETFs

Dessa blandade "leveraged" och "inverse" ETFs och förstora indexrörelsen med två eller tre gånger men i motsatt riktning.Så, om det underliggande målindexet går ner med 1, 5%, bör en 2: 1-handladdad invers ETF gå upp med 3%. I sådana fall är kravet på underhållsmarginal 30% multiplicerat med hävstångsnivån. Sålunda har 2: 1- och 3: 1-levererade inverse ETF: er ett krav på underhållsmargin på 60% respektive 90%.

Skämmer bort från att köpa på marginal?

• Att köpa traditionella ETF på margin är en rimlig satsning. Men när det gäller icke-traditionella ETF, måste deras funktion vara mycket tydlig för att kunna göra vinster.
• Ej traditionella ETF: er klarar av att möta sitt dagliga mål (2: 1 eller 3: 1), men eftersom de "balanserar" dagligen kan de långsiktiga resultaten vara snedställda. Säg att du har köpt en 3: 1-hävstångsenhet som riktar sig tre gånger på avkastningen av index XY. Du betalar 100 dollar för att köpa en andel av ETF när referensindexet är 10 000. Om index XY zoomar upp 10% nästa dag till 11 000 kommer den hyrda ETF att öka 30% till 130 USD. Nu, om indexet faller från 11 000 tillbaka till 10 000 följande dag, är det en 09 09% nedgång. Den hävda ETF du håller skulle gå ner tre gånger, jag. e. med 27 27%. Nu, även om indexet återvände till utgångspunkten, skulle en 27,2% minskning från 130 dollar ge dig en ETF-andel värt bara 94 kronor. 55, jag. e. ETF-andelen är nere med 5,45%.
• Icke-traditionella ETF-er behöver konstant övervakning och bör köpas strikt för kort sikt, eftersom hängande i flera handelssessioner kan erodera dina vinster avsevärt.
• Investerare som ignorerar dessa överväganden antingen misslyckas med att lämna vid rätt tidpunkt eller sluta köpa på fel tid, vilket resulterar i förluster.
• Att köpa icke-traditionella ETF på margin bör undvikas, särskilt av rookies, eftersom marginalhandel innebär räntekostnader och risker!

Klicka här för att läsa det fullständiga FINRA-regelverket om icke-traditionella ETF.

Bottom Line

Strategin att köpa ETF på margin bör undvikas av nybörjare. För dem som har erfarenhet av att köpa på marginaler kan det fungera för att öka avkastningen, men de bör vara extremt försiktiga när de hanterar icke-traditionella ETF. Dessa ETF bör övervakas mycket nära, eftersom deras långsiktiga prestanda kan skilja sig avsevärt från deras "dagliga" mål. Kom ihåg att marginalinköp medför räntekostnader, och kan därmed dämpa dina vinster eller lägga till förluster. Var noga med att förstå en ETFs investeringsmål, kostnader, kostnader och riskprofiler innan du hämtar det, särskilt på marginalen!

Ytterligare läsning: För information om köp ETFs, se "Topp 10 faktorer vid köp av ETF: er.")