För att bli en framgångsrik näringsidkare måste du ha två viktiga färdigheter: möjligheten att välja rätt marknader och förmåga att tänka på fötterna om / när marknaden slår på dig. Medan det finns många tekniker och strategier som är utformade för att hjälpa dig att utveckla förmågan att fatta dessa investeringsbeslut, har konventionell handelsvishet alltid insisterat på att rätt sätt att skydda dig mot förluster är att använda ett stopp. Stunder är ljud teoretiskt, det finns flera inneboende problem, men dessa kan övervinnas genom att använda alternativ för att begränsa dina förluster istället.

Nackdelen med att använda stoppförluster När priset på ett lager överstiger den fördefinierade inmatnings / utgångspunkten blir stoppordern en marknadsordnad. På framsidan av det ser en stopporder ut som ett bra verktyg. Du väljer en handel, och om marknaden rör sig mot dig, utlöses ditt stopp och du sparkas ut ur handeln.

Tyvärr är ett stopp precis som bromsen i bilen. Medan nödbromsen kan göra jobbet, är det lite finess eller kontroll i hur och när bilen stannar. Med andra ord, när ett stopp utlöses och det blir en marknadsordning, kan nästan allt hända.

Tre situationer uppträder konsekvent i handel som exponerar de inneboende bristerna i stopp och deras oförmåga att verkligen skydda dig från förlust när du behöver dem mest. Oavsett om det rör sig om snabba marknader, konsolidering av marknader eller grundläggande förändringar i utbud och efterfrågan, stoppar du handeln med dugghuggare till hoppa butik! Det här är en onödig lösning som passar alla lösningar, som kan hanteras bättre genom att använda alternativ för att lätta ur positioner, ändra marknadstidsramar eller vända din marknadsställning utan att utsätta dig för mer risk än om du hade använt ett stopp sig.

En alternativ lösning När du jämför stopp och alternativ sida om sida har alternativ vissa egenskaper som är tydligt gynnsamma för dem som vill skydda en position. Låt oss titta på hur användningen av stopp och alternativ står upp till snabba marknader.

När du använder en stop-loss-order på en snabbrörlig marknad, finns det ingen garanti för att du får det pris du satte ditt stopp på. I själva verket, för att stopp är ett reaktionärt verktyg som är utformat för att snabbt komma ut ur marknaden när du förlorar pengar, finns det en stor chans att det pris där din handel kommer att fyllas blir sämre än det pris du ställt i ordern . Detta är känt som glidning.

Om du till exempel går lång guldkontrakt på $ 880 och ställer ditt stopp på $ 870, hoppas du att du har låst i en garanterad förlust på högst $ 1 000 ($ 1 minskning av kontraktspriset = $ 100 förlust ). Om ditt stopp utlöses på en snabbmarknad blir den dock en marknadsordnad och du kan inte lämna marknaden till $ 865, vilket ger en total förlust på $ 1 500 och förlorar 50% mer än du hade förväntat dig.

Å andra sidan, om du använder ett alternativ istället för ett stopp på samma snabbmarknad, kan du garantera att du inte kommer att förlora mer än priset på alternativet $ 870.

Fördelar med att använda alternativ Naturligtvis måste du betala för alternativet, men två saker fungerar till din fördel. För det första kostar alternativa pengar utan kostnad vanligtvis mindre än alternativa pengar. Alternativ som ligger i motsatt riktning mot den nuvarande marknadens rörelser tenderar att ha mindre volatilitet, vilket tenderar att göra dem billigare. Användningen av ett alternativ på detta sätt kallas ett hårt stopp och det är det enklaste sättet att direkt styra glida medan man hanterar förlust.

Konsolidering av marknader är den andra marknadstypen som slutar ha ett problem att navigera. Det är ganska ovanligt att någon marknad flyttar rakt upp eller rakt ner. På vägen kommer marknaden att dra tillbaka. Tyvärr vet du aldrig om återkallandet helt enkelt är en marknad som konsolideras eller om det finns en grundläggande förändring i marknadens riktning. Sedan slutar behandla båda situationerna samma, när ett stopp utlöses, tvingas du ut ur marknaden. Du kan göra lite om marknaden bara konsoliderar och stoppar flytten mot dig och börjar röra sig i riktning mot din ursprungliga position. Detta är känt som whipsaw effekten.

Eftersom stopp är ett helt eller inget förslag, lämnar de lite utrymme för marknadens konstanta konsolidering och retracement beteende. Detta medför att du potentiellt kan vara rätt om marknaden, men fastnar på sidan eftersom du blev stoppad. Ett välplacerat alternativ kan ha motsatt effekt. Om du placerar ett alternativ där du skulle ha lagt ditt stopp, kommer du att kunna hålla kvar på en förlorande framtidsposition något längre. Även om optionens delta är annorlunda än de underliggande terminerna, eftersom du förlorar pengar på futurespositionen, hjälper alternativet att kompensera vissa, om inte alla, dina förluster när det ökar i värde. Detta ger dig det nödvändiga andningsrummet för att avgöra om marknaden konsolideras eller ändras.

Genom att ha ett alternativ i stället för ett stopp under grundläggande förändringar på marknaden, kommer du att kunna minska påverkan på två sätt. För det första isolerar du dig själv från rörelser som aggressivt eroderar din framtidsposition, eftersom alternativet går i samma takt. För det andra, om skiftet inte är drastiskt nog för att orsaka en gränsförflyttning, men det betyder att marknaden inte längre rör sig i riktning mot din ursprungliga position, kan du "lägga ut" din position utan att jaga marknaden. Du lämnar den tappande framtidspositionen och håller dig kvar på positionen för vinnande alternativ, med lite behov av att uppnå mer provisionskostnader än vad som behövs.

Bottom Line Under årens lopp har svårigheten att använda slutar ensam erkänts. Alternativen presenterar dock ett tydligt alternativ till att använda stopp för att hantera förluster. För att lyckas med denna strategi måste du dock se på handel på samma sätt som pengar chefer gör.Penningförvaltare ser på ömsesidigt beroende av futures- och optionsavtal och det inbyggda riskhanteringsförhållandet som de har med varandra för att minska sina förluster. Genom att använda detta tillvägagångssätt kan de använda finess och kontroll för att skydda sig från snabba marknader, konsolidera marknader och grundläggande förändringar i utbud och efterfrågan.