Det är ett nytt år, vilket betyder att det är dags att ta det som investerarna lärde sig 2015 och försöka förutse vad som kommer runt hörnet. Av alla 2015-lektionerna är kanske det mest slående det oväntade, med viss svaghet i Kina efter det episka fallet i augusti 2015. För den första tiden i år har den röda ekonomin inte fart i det nya året och dess lager marknaden ser alltmer sårbar ut.

Inte alla dessa förutsägelser är nödvändigtvis överens med varandra. Faktum är att vissa är direkt motstridiga. Dessa är oberoende förutsägelser som kommer från oberoende delar av aktieanalysvärlden, och det finns ingen lag som säger att någon av dem måste hålla med varandra eller att någon av dem kommer att gå i uppfyllelse.

Förutsägelse nr. 1: Lager slocknar som bräcklig finansiell grund Crumbles

För mer än fem år sedan skrev ekonomerna Carl E. Walter och Fraser JT Howie om den kinesiska marknadens tuffa grund och dess förestående döm, och de verkar att vara på rätt väg, åtminstone om 2015 var någon indikation.

Walter och Howie skrev hur kinesiska centralplanerare sysselsatte miljontals människor i värdelösa arbeten, byggde lediga städer och onödiga infrastrukturprojekt, till exempel massor av broar till många nuheres. Detta ökade BNP-siffror och sysselsättning tillfälligt, men så småningom förlusterna för dessa projekt var bundna till att slå investerare.

"Det är ett enkelt faktum att Kinas finansiella system och dess aktie-, obligations- och lånemarknader tillgodoser endast statssektorn", skrev Walter and Howie. Förutsägelsen? Icke-fungerande lån kommer att bli dåliga år 2016 och driva Finansdepartementet och Folkets Bank of China för att kasta katastrofhjälp via stor inflationspolitik. Bedömningsbyråer kommer att nedgradera kinesisk utgivna skulder, och hela systemet kommer att leta efter en räddningsaktion vid årets slut.

Förutsägelse nr 2: En slumpande kinesisk aktiemarknad för att dra ner den globala ekonomin

Yaroslav Lissovolik, ekonomichef för den eurasiska utvecklingsbanken, började 2016 med följande omen: "Inledningen av detta år indikerar att försämringen av dynamiken i den ekonomiska tillväxten i Kina blir en av de viktigaste riskerna för den globala ekonomin. " Lissovolik sprängde Kinas inflationsnivåer och sa att avskrivningarna på yuanen var rädda för en långvarig devaluering på europeiska börser och valutamarknader.

Det är inte svårt att se denna teori är meningsfull. Kina är en global makt och förmodligen den näst viktigaste ekonomin till världen bakom USA. Mjukhet i kinesiska aktier ledde redan till efterföljande nedgångar på amerikanska och europeiska aktiemarknader under de första 10 dagarna av det nya året.

Förutsägelse nr 3: Kinas regering intervenerar, papper över problem för en annan tid

Få tvivel på att Kina har svåra strukturella utmaningar, särskilt när det gäller statliga företag och regionala balansräkningar. Men hela systemet är byggt på ett stryktåligt politiskt system och stöds av trillioner dollar av valutareserver. Det betyder att Kina har den ekonomiska kapitalen för att stanna ett fall i renminbi och undvika en fullständig kollaps av banksektorn, eller åtminstone skjuta den bort för ett år eller två.

Detta är prognosen gjord av U. C. Berkeley professor i ekonomi Barry Eichengreen, som tror att Kina kommer att verka som en relativt säker fristad för investerare som vill undvika Brasilien, Turkiet och andra tillväxtmarknader. Aktier borde läggas utöver vad de enkla grundarna föreslår för att investerare löper ut ur bra alternativ.

Förutsägelse nr 4: Regeringsintervention skapar långsam nedgång till en djup, inte svår, landning

Den 11 januari 2016 sände Shenzhen Composite 6,60% i en avundsjuk försäljning; Shanghai Composite följde kostym, förlorade 5. 29%. Hongkongsbaserade Hang Seng föll nästan 2. 80% för att slå sin lägsta punkt sedan juni 2013. Aktieindex i Sydkorea och Australien var nere för dagen.

Det verkar osannolikt att hela kinesiska börsen kommer att falla genom golvet, om bara för att kinesiska monetära myndigheter är angelägna om att förhindra att det händer. Det betyder att 2016 kan vara full av en serie små paniker som den 11 januari, i stället för en förlamande månad som i augusti 2015. Enligt Deustche Banks forskningsekonom Taimur Baig är risken att Kina kan glida hela året och orsaka kapitalutflöden och sjunkande tillgångspriser över en längre period.

Som investeringsstrateg, Kristina Hooper berättade för Forbes, "Kinas tendens att ingripa när marknaden går fel är också att skylla på marknadens volatilitet."

Förutsägelse nr 5: Experterna kommer att bli felaktiga

Ingå 2015, experter var till synes enhälliga för att förutsäga ett annat stötfångareår för den kinesiska aktiemarknaden; de var lika enhetliga när man förutspådde Fed att höja räntorna. Tja, Shanghai Composite och Shenzhen Composite var olyckliga år 2015 och Fed spredde inte priser till två veckor före 2016. Poängen är: ekonomi är en mycket komplicerad vetenskap och konventionell visdom är sällan korrekt.