a:

Det finns två huvudskäl som ett band kan vara mindre än det noterade nominella värdet. Ett sparobligat säljs till exempel till sitt nominella värde och uppskattar stadigt i pris när obligationen närmar sig sitt löptid. Vid löptid löses obligationslånet för fullt nominellt värde. Övriga typer av omsättningsbara obligationer säljs på sekundärmarknaden, och deras värderingar beror bland annat på förhållandet mellan räntor och räntor.

Samtliga obligationer löses till nominellt värde när de når löptid om inte emittenten har en standard. Många obligationer betalar ränta till obligationsinnehavaren med specifika intervall mellan inköpsdatum och löptid. Emellertid ger vissa obligationer inte ägaren med periodiska räntebetalningar. Istället säljs dessa obligationer till sina nominella värden, och de blir mer och mer värdefulla tills de når mognad.

Inte alla obligationsinnehavare håller fast sina obligationer till löptid. På sekundärmarknaden kan obligationspriserna fluktuera dramatiskt. Obligationerna konkurrerar med alla övriga räntebärande investeringar. Marknadspriset på ett obligationslån påverkas av efterfrågan från investerare, tidpunkten för räntebetalningar, obligatoriska emittentens kvalitet och eventuella skillnader mellan obligationsräntan och andra avkastningar på marknaden.

Tänk på en $ 1 000-obligation som har en 5% -kupong. Den nuvarande avkastningen är 5% eller $ 50 / $ 1000. Om marknadsräntan betalas för andra jämförbara investeringar är 6%, kommer ingen att köpa obligationen på $ 1 000 och tjäna en lägre avkastning för sina pengar. Obligationspriset faller sedan på den öppna marknaden. Med tanke på en marknadsränta på 6% blir priset till 833 dollar. 33. Kupongen är fortfarande $ 50, men avkastningen för obligationen är 6% ($ 50 / $ 833. 33).