a:

Termen delta hänför sig till prisförändringen för en underliggande fond eller börshandlade fond (ETF) jämfört med motsvarande förändring av priset på optionen. Delta-säkringsstrategier syftar till att minska riktningsrisken för en position i aktier eller optioner.

Den mest grundläggande typen av delta-säkring involverar en investerare som köper eller säljer optioner och därmed motverkar delta-risken genom att köpa eller sälja ett motsvarande antal aktier eller ETF-aktier. Investerare kanske vill kompensera risken för att de flyttas i optionen eller underliggande aktier genom att använda delta-säkringsstrategier. Fler avancerade alternativstrategier syftar till att handla volatilitet genom användning av delta-neutrala handelsstrategier.

AD:

Avräkning av Delta Risk

Antag att SPY, ETF som följer S & P 500-indexet, handlar på $ 205 per aktie. En investerare köper ett köpoption med ett utropspris på $ 208. Antag att deltastyrkan för det köpalternativet är 0. 4. Varje option motsvarar 100 aktier i den underliggande aktien eller ETF. Investeraren kan sälja 40 aktier i SPY för att kompensera deltaet för köpoptionen. Om SPY: s pris går ner är investeraren skyddad av de sålda aktierna. Investeraren har en delta-neutral position som inte påverkas av mindre förändringar i priset på SPY.

AD:

Delta i det övergripande läget ändras när priset på den underliggande aktien eller ETF ändras. Om investeraren vill behålla delta neutralläget måste han regelbundet anpassa positionen. Nackdelen med att göra detta är de provisioner och kostnader som så småningom påverkar lönsamheten i strategin.