Varje investerare tror på strategin för buy-and-hold. Det enda ämnet av tvivel är hur länge innehavsperioden ska vara. För varje tonåring som köper ett undervärderat eget kapital och behåller det i 8 decennier, samlar utdelningar under vägen finns det dussintals spekulanter som vill ta sig ur sina positioner på mindre än en vecka. Som inte bara kräver ett lager att uppskatta snabbt, men också att uppskatta högt för att kompensera eventuella transaktionskostnader. Swing trading är för investeraren som bokstavligen inte kan vänta på helgen.

Det finns en fördel att vara liten och smidig här. Chief investment officer vid California State Teachers Retirement System (188 miljarder dollar i tillgångar) kan inte följa de tekniska indikatorerna och flytta sina pengar till ett öreaktie som han tror kommer att hoppa 20% på kort sikt. Åtminstone inte om han vill jobba på lång sikt. Men en dag näringsidkare med mindre nackdel och större uppåtsburk.

Dessa tekniska indikatorer är de matematiska verktygen som kan gudomlig handlingbar information ur ett lagerdiagram som kan tyckas vara godtyckligt ibland. I händerna på en tillräckligt lycklig spekulant kan de rätta tekniska indikatorerna ställa en möjlighet till vinst. Här är några av de som oftast används av swinghandlare, i stigande ordning av komplexitet.

Volymbalansen är avsett att avslöja ett förhållande mellan pris och antal omsatta aktier. Teorin är enkel och gör ytlig känsla. Om fler aktier i ett aktiebolag handlas än tidigare, men priset stannar på samma sätt, är det en ohållbar position. Det finns så mycket intresse för aktien att priset bör stiga, eller så tänker det. (Den här indikatorn bortse från att alla köper en del av nämnda lager, någon annan säljer.) För att beräkna volymbalansen, börja med en godtycklig punkt. Säg på dag 1, aktier MNO handlar på $ 19 på volymen 100, 000. Nästa dag, priset stiger, det spelar ingen roll hur mycket. Men 150 000 aktier byter händer. Volymen på balans är nu 250 000. Nästa dag sänks priset som 160 000 aktier är handel. Nu är volymen på balans 90 000. Det finns inte mycket mer att balansera volymen än det. Det mäter endast dagar av nettoförskott och nedgång, som väger varje dag med antalet omsatta aktier. Beräkna volymbalansen under en period av år, och det kommer så småningom att dämpas mot medelvärdet, varför volymen i balans används exklusivt på kort sikt.

Och när den används på kort sikt är rekommendationerna enkla. Om priserna stiger medan volymen på saldot minskar, köp. Om priserna sjunker medan volymerna ökar säljs.När kvantiteterna rör sig i tandem, gör ingenting. Fall i punkt, här är volyldata för AT & T (T TAT & T Inc33. 30 + 0. 39% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) under en senaste 10-dagarsperiod:

Pris och volymbalans är divergerande, åtminstone i slutet. Uppgifterna säger att du lastar ut din AT & T-lager för att kapitalisera på kortsiktig vinstpotential.

Prisförändringen tar hänsyn till de senaste stängningskurserna med hänsyn till äldre. Ta dagens slutkurs, ring det $ 20. Dra av stängningskursen för några dagar sedan. 3 dagar? Visst varför inte. Låt oss säga att det var $ 16. Dela sedan skillnaden med det gamla slutkurset. Vilket skulle göra prisförändringen. 25. Genom att titta på relativa rörelser, snarare än råa dollar, bör prisförändringen ge en styrka. Ju längre bort kvantiteten är från 0, desto starkare är trenden. Positivt innebär att man trycker på att köpa, negativt innebär att man säljer trycket.

Och med AT & T under de senaste dagarna i diagrammet har prisändringen ändrats, dock minimalt. Därför bör du sälja. (Tänk på att diagrammet uttrycker kvantiteter som procentandelar. Förmögenheter har blivit vunna och förlorade av personer som sätter decimalpunkten 2 platser från var den tillhör):

En mer detaljerad teknisk indikator, råvarukanalindex, mäter överskridande avvikelse från normen. Indexet innehåller lite enkel aritmetisk manipulation. Börja med beståndets "typiska pris", vilket är bara genomsnittet av det höga, låga och stänga under en viss period. MNO öppnas på $ 18, stiger till $ 30, kommer ner till $ 18 igen (eller åtminstone inte lägre än $ 18) och stänger till $ 27? Det är ett typiskt pris på 25 dollar.

Därefter subtrahera MNOs enkla glidande medelvärde under samma period. Vilket är bara genomsnittet av sina dagliga stängningskurser. Låt oss anta att vi mäter detta under en vecka. MNO stängdes på $ 19, $ 24, $ 29, $ 21 och $ 27 på var och en av de 5 aktuella dagarna. Det enkla glidande medlet är således $ 24.

Skillnaden är $ 1.

Beräkna nu den genomsnittliga absoluta avvikelsen. För att göra det, börja med varje periodens typiska pris. Jämför varje av med det genomsnittliga typiska priset och subtrahera i alla fall de mindre från de större. Dela med antalet perioder - i detta fall 5 dagar - och det är den genomsnittliga absoluta avvikelsen. Dela upp det till $ 1, multiplicera med en konstant på 66 2/3, och du är klar. Resultatet är en mängd som borde berätta inte bara när priserna förändras riktning, men när de når maxima eller minima, och hur starkt. Om varukanalsindexet är> 100, säger data att köpa. Om <-100, sälja. Merparten av tiden kommer råvarukanalindex att rekommendera varken att köpa eller sälja.

Här är varukanalsindex för AT & T under samma period:

Observera att de uppgifter du rekommenderar bör du köpa, trots att de 2 dagar tidigare gav motsatt rekommendation. Genom att ignorera absoluta värden <100 indikerar råvarukanalsindexet endast försäljning eller köp i sällsynta fall.Speciellt med ett blue-chip lager som AT & T.

Bottenlinjen

Den perfekta allsidiga tekniska indikatorn som helt och hållet ger rätt köp- eller säljrekommendation har ännu inte utvecklats och kan vara bortom mänsklig kapacitet. Men analytiker kommer att fortsätta sträva efter att hitta den. Under tiden utgör volymen för volymen, förändringspriset och varukanalsindex tre begripliga sätt att analysera prisrörelser för att fatta beslut.