När aktier är extremt volatila, är det vettigt att flytta till private equity? Om du tittar på fakta, ska svaret vara enkelt.

Investering i privat kapital

Innan du bestämmer om du vill investera i private equity är det en bra idé just nu. Låt oss först titta på hur privat kapital fungerar. I de flesta fall behöver du minst 250 000 dollar att investera. Det är möjligt att hitta private equity-investeringar för så lite som $ 50 000, men din uppåtriktade potential kommer sannolikt att vara begränsad jämfört med större investeringar. Förutsatt att du kan investera $ 250 000, kommer pengarna att gå till ett private equity-företag. Private equity-företaget kommer då sannolikt att försöka följa det här mönstret: (För mer, se: Vad är Private Equity? )

1. Köp ett företag med kontanter och skuld.

2. Hantera företaget för kassaflödesändamål för att göra räntebetalningar, betala avgifter och betala utdelningar från investerare. För att generera detta kassaflöde kan det offentliga kapitalet kunna minska antalet anställda, minska marknadsföringen och / eller minska investeringar i forskning och utveckling (FoU).

3. Gå offentligt eller sälj företaget.

Denna process kan ha potential på vissa marknader, men den potentialen är sannolikt begränsad vid denna tidpunkt. (För mer, se: Så här investerar du i Private Equity .)

Private Equity Headwinds

Det första och mest uppenbara problemet är att investerare har betalat orimliga priser för private equity i åratal. Och vissa investerare är fortfarande överbetalande. De baserar dessa beslut på vad de har sett arbete tidigare. Problemet är att alla de bästa möjligheterna - eller nästan alla de bästa möjligheterna - är nu borta från bordet. Tänk också på att private equity-företagen säljer allt som inte naglas ner, vilket indikerar att de vet att en bubbla har bildats. Då måste du faktor i räntor. Även om räntorna inte flyttar högre i år, kommer de sannolikt att flytta högre vid någon tidpunkt inom en snar framtid. Dessutom måste du överväga risken för skattereformer när det gäller avskaffande av ränteavdrag. Och märka att bankerna har minskat sina hävda lån under de senaste månaderna. (För mer, se: Effekter av räntehöjningar på Private Equity .)

Med alla dessa headwinds blir det svårt att se att private equity erbjuder samma typ av avkastning den har under de senaste åren. Och detta tar inte ens hänsyn till brist på likviditet. Om du är en investerare som är intresserad av private equity men också vill ha en likvida position, så finns det två alternativ att överväga.

Private Equity ETFs

Följande börshandlade fonder (ETF) är inte rekommendationer utan idéer för dig att undersöka.

PowerShares Global Listed Private Eq ETF (PSP PSPPwrShs Glb List12. 78-0. 03% Skapat med Highstock 4. 2. 6 )

Syfte: Spårar priset och avkastningen på Red Rocks Global Listed Private Equity Index.

Netto tillgångar: $ 443. 53 miljoner

Genomsnittlig volym: 272, 906

Utdelningsavkastning: 8. 99%

Kostnadsförhållande: 0. 64%

Inledningsdatum: 24 oktober 2006 (-56. 41% sedan starten )

1 års prestanda: -4. 55%

Toppsektorns viktvikt:

Finansiella tjänster: 71. 85%

Teknik: 6. 31%

Industri: 4. 83%

Grundmaterial: 1. 53%

Hälso- och sjukvård: 1. 13%

Analys: Som du kan se från heltid och ettårig föreställningar är det mycket att önska, vilket är en påminnelse om att du aldrig omedelbart ska imponeras av ett högt utbyte. Ett högt utbyte betyder ingenting om det finns betydande avskrivningar. Du kan göra ett fall för det gångna året när det gäller avkastning mot prestanda, men potentialen för nästa år är inte troligt att det är mycket högt med tanke på den privata aktiemarknadens status. (För mer, se: Top 3 Private Equity ETFs .)

ProShares Global Private Equity (PEX)

Syfte: Spår resultat och avkastning i det LPX Direct Listed Private Equity Index som består av 30 kvalificerade börsnoterade private equity-företag.

Netto tillgångar: $ 15. 35 miljoner

Genomsnittlig volym: 3, 075

Utdelningsavkastning: 5 81%

Kostnadsförhållande: 0. 60%

Inledningsdatum: 26 februari 2013 (+0. 37% sedan starten)

1 års prestanda: -5. 51%

Viktiga sektorer:

Finansiella tjänster: 84. 67%

Industri: 15. 33%

Analys: Problemet här är brist på likviditet. Medan PEX är mer likvida än en traditionell kapitalinvestering, är volymen exceptionellt låg, vilket leder till en bred budspridning. För att förhindra extrakostnader kan du använda en gränsorder i motsats till en marknadsordnad, men det kan fortfarande ta lång tid att fylla. (För mer, se: Private Equity for Retail Investors .)

Att ta på Headwinds

Om du inte är oroad över den nuvarande headwinds står den privata aktiemarknaden inför och du kommer att investera ändå, var noga med att se upp för några viktiga faktorer. Det första är om din investering kommer att få exponering för en potentiellt revolutionerande teknik. Om så är fallet, kommer den tekniken fortfarande att vara revolutionerande när tiden träffar marknaden på bredare skala, eller kommer en konkurrent att få tid att komma ikapp? Vem är också ledningsgruppen bakom denna teknik? Är de experter på sitt område? Har de en historia av framgång?

Om du ska investera i private equity och du går den traditionella vägen mot en ETF, bör du ha en långsiktig investeringstid på minst ett decennium. Några av de största privata framgångsberättelserna tog lång tid att spela ut, som inkluderar Cisco Systems Inc. (CSCO CSCOCisco Systems Inc34. 44-0. 10% Skapat med Highstock 4. 2. 6 >), Intel Corp. (INTC INTCIntel Corp46. 65 + 0, 67% Skapat med Highstock 4.2. 6 ) och FedEx Corp. (FDX FDXFedex Corp221. 03-1. 43% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ). Är det troligt att du kommer att hitta en annan vinnare på den skalaen? Nej, är det möjligt? Ja. Mycket kommer att bero på hur mycket forskning du lägger på eventuella investeringar. (För mer, se: Vilka Private Equity Investments finns där? ) Bottom Line

Private equity-marknaden är toppande, eftersom värderingar är höga och starka huvudvindar har bildats, vilket inte gör det till ett idealiskt investeringsalternativ för tillfället. Det sägs att det fortfarande kommer att bli vinnare - de kommer att vara bara färre och längre mellan dem än tidigare. Om du vill investera i private equity utan att behöva strida mot en minsta investering på $ 250 000 eller minst $ 50 000 så kan du titta på ETFs med eget kapital, som inkluderar PSP och PEX. Ingen av dessa ETF har dock utfört exceptionellt bra sedan starten. (För mer, se:

Om min portfölj innehåller privat equity? ) Dan Moskowitz har inga positioner i PSP, PEX, CSCO, INTC eller FDX.