Kina har den tredje största obligationsmarknaden i världen, som är uppdelad i interbankmarknaden och börsmarknaden. Den tidigare representerar 95% av volymen och regleras av People's Bank of China. Den senare är reglerad av China Securities Regulatory Commission. Det finns fyra typer av obligationer tillgängliga i Kina:

• Statsobligationer (för att finansiera statliga utgifter)
• Sedlar i sedlar (kortfristiga sedlar utgivna av People's Bank of China för penningpolitiska ändamål)
• Finansiella obligationer av banker, handelsbanker och andra finansinstitut)
• Icke-finansiella företagsobligationer (utgivna av företag som är anslutna till statliga avdelningar som China Petroleum, China Petrochemical och China Telecom)

Om du vill investera i någon av dessa obligationer finns det fyra sätt att göra det, men en av dem är väldigt annorlunda än de andra. Låt oss börja med det alternativet. (För mer, se: Investera i Kina .)

QFII

QFII står för kvalificerad utländsk institutionell investerare. Det är inte troligt att du kommer att falla in i den kategorin, men eftersom det är ett sätt att investera i kinesiska obligationer kommer det att ingå här. För att bli en QFII måste du överföra en godkänd mängd dollar till ett depåkonto där ditt kapital kommer att överföras till renminbi och behandlas av statsverket.

Som QFII kommer du att kunna handla obligationer på interbankmarknads- och börsmarknaden, börsnoterade aktier på Shanghai och Shenzhen börser (exklusive B-aktier), öppna -definierade och slutna medel och andra finansiella instrument som godkänts av China Securities Regulatory Commission. Om detta tillvägagångssätt inte passar din investeringsstrategi, var inte orolig; Det finns mycket enklare sätt att investera i kinesiska obligationer, som alla är via börshandlade fonder. (För mer, se: Riskerna med att investera i tillväxtmarknader .)

Alla siffror nedan per 22 juli 2015.

PowerShares kinesiska Yuan Dim Sum Bond ETF

Den PowerShares kinesiska Yuan Dim Sum Obligations ETF (DSUM DSUMPwrShr ETF FTII23. +0. 89% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) följer prestanda för Citi Custom Dim Sum Bond Index.

Inledningsdatum: 23 september 2011

Nettotillgångar: 128 miljoner USD

Genomsnittlig daglig handel Volym: 50, 970

Utdelningsavkastning: 3. 15%

Kostnadsförhållande: 0. 45%

YTD Prestanda: 3. 51%

3-månaders prestanda: 2. 39%

På grund av bristande likviditet är bud-spread-spridningen för bred. Vid tidpunkten för detta skrivande handlar DSUM om 24 USD. 68. Budet är $ 24. 63 och frågar $ 24. 72. För mer, se: Den kinesiska yuanobligationen ETF .)

KraneShares E Kinas kommersiella papper ETF

KraneShares E Kinas kommersiella papper ETF (KCNY KCNYKS E Fd China34.82 + 0. 40% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) spårar resultatet av CSI Diversified High Grade Commercial Paper Index.

Inledningsdatum: 2 december 2014

Nettotillgångar: $ 59. 65 miljoner

Genomsnittlig daglig handel Volym: 34, 623

Utdelningsavkastning: N / A

Kostnadsförhållande: 0. 56%

YTD Prestanda: 1. 48%

3-månaders prestanda: 0. 40%

Återigen saknas likviditet. KCNY handlar på $ 34. 98. Budet är 34 kronor. 98 och fråga $ 35. 03. (För mer information, se: Grunderna i Bud-Ask Spread .)

Global X GF Kina Bond ETF

Global X GF Kina Bond ETF (CHNB) S & P Kina Composite Bond Index.

Inledningsdatum: 18 november 2014

Nettotillgångar: $ 39. 85 miljoner

Genomsnittlig daglig handel Volym: 2, 984

Utdelningsavkastning: N / A

Kostnadsförhållande: 0. 50%

YTD Prestanda: 2. 93%

3-månaders prestanda: 1. 42%

Som du kanske har förväntat på denna punkt är likviditet ett problem, men det är ännu en större fråga här. CHNB handlar i $ 37. 93-intervallet. Budet är $ 22. 54 och det finns inget fråga. (För mer, se: Emerging Markets och Vägen till vinst: China ETFs .)

Bottom Line

Investeringar i kinesiska obligationer är möjliga, men det finns många utmaningar. Lyckligtvis är det inte troligt att det är tegelmurar du vill hitta ett sätt att slå ner för tillfället. Den kinesiska ekonomin har några starka punkter, men mycket av det är för närvarande rök och speglar som har blivit drivna av girighet. Med andra ord kanske du vill undvika att investera i kinesiska obligationer just nu. (För mer, se: Grekland eller Kina: Vilka är de större bekymmerna? )

Dan Moskowitz har inga positioner i DSUM, KCNY eller CHNB.