Aktier av Devon Energy Corporation (DVN DVNDevon Energy Corp40. 86 + 4. 05% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) minskade mer än 10% i eftermiddagsessionen tisdagen efter det att den kämpande oljeproducenten tillkännagav att planera att sänka sina 2016 investeringar med 75% och minska utdelningen med lika mycket. Med tanke på underskotten fortsätter energiselskaperna att möta de fallande oljepriserna, och deras utdelning har varit den viktigaste faktorn som hade gett investerarnas hopp.

För Devon spelade det ingen roll att företaget rapporterade bättre än förväntat resultat för fjärde kvartalet. Med att utdelningen sänkts med 75% tog investerare som letade efter pengar som ett tecken på att det är dags att gå vidare. Men med DVN-aktier som sjunker 70% under det senaste året, verkar den optimala försäljningsperioden ha gått länge. Tyvärr såg marknaden olika saker. (Läs: Vad man kan förvänta sig av Devon Energy's Earnings)

Kvartalet som var

För kvartalet som slutade i december rapporterade Oklahoma City-bolaget en förlust på 4 USD. 53 miljarder, eller 11 dollar. 12 per aktie. I takt med att vinst och kostnader tagits ut, kom resultatet till 77 cent per aktie och slog Wall Street förväntningar med 3 cent. Olje- och gasutforskningsbolaget redovisade en intäkt på 2 dollar. 89 miljarder i perioden, vilket innebär en minskning med 52% jämfört med året innan, saknas Street-uppskattningar med cirka 730 miljoner dollar.

För räkenskapsåret, som slutade i december, svängde Devon till en förlust och rapporterade en förlust på $ 14. 45 miljarder kronor, eller 35 kronor. 55 per aktie på intäkter på 13 dollar. 15 miljarder. Med oljepriserna fortfarande över 70% från årets 2014 var Devons intäkter och vinstkampar inte överraskande. Med sina aktier som har fallit 34% hittills hittills, var dess resultat svaghet uppenbarligen prissatt i aktien.

Vilka spookedinvesterare, förutom att 75% sänkning av intäkterna, var Devons tillkännagivande att det kommer att avgå omkring 20% ​​av sin personalstyrka, vilket sannolikt översätter till cirka 1 000 anställda. Och företaget, säger uppsägningen kommer att hjälpa till att spara 500 miljoner dollar årligen, förväntar sig att börja skjutningarna tidigt nästa vecka. Med intäkter från sina kärntillgångar som sjönk med 6%, som drivs av lägre gasvolymer, hade Devon sannolikt inget annat val än att vidta dessa åtgärder. (Se även Devon Energy Builds New Ventures Portfolio .)

Bottom Line

Det verkar som baserat på aktiens reaktion, att investerare tog dessa åtgärder, särskilt 75% minskning av utdelningen , som en indikation på att Devons kapitalposition - för närvarande vid en nettoskuld på 10 miljarder dollar - kan vara i sämre form än fröjd. Men med fjärde kvartalets intäkter som kommer högre än väntat kan det vara för tidigt att få bäras bort, särskilt med några nya tecken på stabilisering av oljepriset.